기준금리 인하.. 미국은 9월, 우리나라는 7~8월입니다! f. DB금융투자 문홍철 팀장문홍철 팀장은 한국이 미국보다 선제적으로 금리를 인하할 가능성이 높다고 분석합니다. 역사적으로 한국은 미국보다 먼저 금리를 조정하는 경향이 있었으며, 이번에도 유럽의 금리 인하에 동조할 가능성이 큽니다. 한국은행은 1분기 경제 성장률이 예상보다 높아졌다고 발표했지만, 이는 주로 수출 호조에 기인한 것으로 내수는 여전히 부진한 상황입니다. 따라서 한국이 7~
한은 "자연이자율 재상승 판단 일러…불확실성 내재"통화정책을 평가할 수 있는 자연이자율(R*)이 재상승하고 있는지 판단하기 아직 어려운 상황이라며 불확실성이 큰 만큼 다양한 시나리오 하에서 강건한 통화정책 전략을 추구해야 한다는 주장이 나왔다.30일 한국은행이 서울 중구 한은 컨퍼런스홀에서 '중립금리의 변화와 세계 경제에 대한 함의'를 주제로 개최한 2024년 BOK 국제컨퍼런스에서 기조연설자로 참석한 토마스 조던(Thomas J. Jordan) 스위스 중앙은행 총재는 이같이 밝혔다.그는 “R*가 재상승하고 있는지 판단하기에는 아직 이른 상황”이라며 “이는 ▲낮은 잠재성장률 ▲기대…
하이證 “주요국 통화정책 주목…상승 랠리 동력될 것”올 1분기 실적 시즌이 마무리되면서 시장의 관심이 주요국의 통화정책으로 넘어가고 있는 만큼 내달 진행될 이벤트에 집중할 필요가 있다는 의견이 제기됐다.박윤철 하이투자증권 연구원은 28일 발간한 보고서를 통해 “글로벌 주요국 중앙은행의 통화정책 발표가 내달 연달아 예정돼 있다”며 이같이 말했다.특히 스위스·스웨덴에 이어 유럽의 금리 인하 기대가 높아진 상황임을 고려해 월 초 발표되는 유럽중앙은행(ECB) 결과에 주목해야 한다고 주장했다. 실제로 글로벌 시장에서는 ECB가 전 세계 주요 중앙은행들 중 가장 먼저 금리를 인하하는 곳이 될…
이창용 “통화정책 전제 모두 바뀌었다···금리 인하 사실상 ‘원점’”투데이코리아=서승리 기자 | “지난달까지 생각했던 통화정책의 전제가 모두 바뀌었으며 기존 논의에 대한 재점검이 필요하다” 이창용 한국은행 총재가 2일(현지시각) 아시아개발은행(ADB) 총회 참석차 방문한 조지아 트빌리시에서 진행된 기자간담회를 통해 “4월 통화정책방향 발표 당시와 상황이 달라졌다”며 이같이 밝혔다.이 총재는 이날 통화정책과 관련해 미국의 금리 인하 시기, 경제 성장률의 반등, 중동 지역 지정학적 리스크 등을 변수로 꼽으며 통화정책에 대한 전면적인 재검토 필요성에 대해 시사했다.그는 미국의 금리 인하 시점에 대해 “4
한·일·중, 아세안 금융위기 지원체계 강화...통화정책 “원점 재검토”한국·일본·중국은 아세안+3(한·일·중) 회원국이 외환 유동성 위기를 맞을 경우 이를 효율적으로 지원할 수 있도록 금융 안전장치를 보강하기로 했다. 한국은행은 조지아 트빌리시에서 열린 ‘제24차 한일중 재무장관·중앙은행 총재 회의’에서 세 나라가 ‘치망마이 이니셔티브 한국·일본·중국은 아세안+3(한·일·중) 회원국이 외환 유동성 위기를 맞을 경우 이를 효율적으로 지원할 수 있도록 금융 안전장치를 보강하기로 했다. 한국은행은 조지아 트빌리시에서 열린 ‘제24차 한일중 재무장관·중앙은행 총재 회의’에서 세 나라가 ‘치망마이 이니셔티브
이창용 한은 총재 "4월과 상황 달라져"…금리 인하 재검토 시사아시아투데이 최정아 기자 = 이창용 한국은행 총재는 "4월 통화정책방향 회의가 5월 통방의 근거가 되기 힘들어졌다"고 2일 밝혔다. 이 총재는 2일(현지 시간) 아시아개발은행(ADB) 연차 총회 참석차 방문한 조지아 트빌리시에서 국내 기자단과 간담회를 갖고 이같이 말했다. 이는 주요국 통화정책 등 통화정책을 결정하는 주요 전제가 달라지면서, 통화정책방향 논의가 사실상 원점으로 돌아갔다는 뜻으로 읽힌다. 실제로 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 1일(현지시간) 기준 금리를 현행 연간 5.25~5.50%로 또 동결하면서, 미국 기준금리 인하 시점이 밀려났다는분석에 힘이 실리고 있다. 이 총재는 이에 대해 "미국의 경제 관련 데이터가 좋게 나오면서 금리를 낮출 것으로 예상되는 시점이 뒤로 밀리기 시작했다"며 "미국 금리 인하 시점이 미국의 견조한 경기와 물가 수준을 볼 때 당초보다 뒤로 미뤄졌다는 것"이라고 설명했다. 4월 통방 이후 중동 사태 등 지정학적 긴장으로..
[자산배분 이야기 108] 인플레이션과 기준금리 그리고 실질금리가 금가격에 미치는 영향#자산배분이야기 #자산배분 #금투자 #금시장 #실질금리 #명목금리 #물가상승률 #금가격분석 #금시세전망 #경제분석 #투자전략 #금융시장 #기준금리 #CPI지수 #인플레이션 #통화정책 #경기침체 #경제동향 #ETF투자 #미국국채 #주식시장 #투자자산 #경제전망 #테이퍼링 #양적완화 #금융규제 #금선물시장 #금선물규제 #wagthedog #투자기회 #시장분석 #경제정책 #통계분석 #경제지표 #금리인상 ※ 본 원고는 2023년 9월 27일 치과신문에 기고한 칼럼입니다. 포스팅하는 일자와(2024년 1월 17일) 시차가 있습니다. 지난 글에 이어서 명목금리, 실질금리와 물가상승률이 금 가격에 어떤 영향을 미치는지 구체적으로 알아보겠다. 실질금리와 금 가격에.......
한은 "올해 물가상승률 2%대 중반 예상"한국은행은 11일 "올해 연간 소비자물가 상승률이 지난해 11월 전망치인 2.6%에 대체로 부합할 것"이라고 예상했다. 한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 기준금리를 연 3.50%로 동결한 이후 배포한 통화정책방향 결정문에서 "앞으로 국내 물가는 둔화
한은 "국제금융시장, 美금리 인하 기대에 투자심리 개선"지난해 12월 이후 국제 금융시장에서는 미국의 금리 인하 기대가 확산되며 투자 심리가 크게 개선되는 모습을 보였다. 이에 주요국 국채 금리가 하락하고 주가가 상승했으며, 미 달러화는 소폭 약세를 보였다. 10일 한국은행이 발표한 '국제금융·외환시장 동
SK證 “1월 증시 조정은 매수 기회…양회 고려 中 관련주 관심 주효”중국 통화정책 적극 운용 가능성 SK증권은 증시를 최소 2월 말까지 볼 때 현재 조정은 주식 매수 기회라고 3일 조언했다. 중국 양회(兩會·전국인민대표대회와 전국인민정치협상회의)를 고려할 때 중국 관련주에 대한 관심도 주효할 것이라고 했다. 강재현 S
한국은행 "내년 부동산 PF 관련 '유동성 위험' 현재화 가능성"아시아투데이 정금민 기자 = 한국은행은 29일 "내년도 금융시스템은 대체로 안정된 모습을 유지하겠지만 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 등과 관련한 리스크는 증대될 가능성이 있다"고 말했다. 한국은행은 이날 '2024년 통화신용정책 운영방향 보고서'를 통
한은 "미국·유럽 등 주요국 내년 상반기 금리 인하할 것""중국·일본은 완화적 통화정책 유지" 미국과 유럽 등 글로벌 주요국 중앙은행들이 내년 상반기 금리 인하에 나설 것이란 전망이 나온다. 통화긴축 효과로 물가가 잡혀가는 가운데 경기가 둔화하는 상황을 고려한 행보를 보일 것이란 분석이다. 27일 한은이 발
지속되는 고금리 환경을 대비해야 버틴다! f. 신영증권 박소연 이사# 포퓰리즘과 재정의 시대 한국, 미국, 대만 등 내년에 선거가 굉장히 많습니다. 올해 초부터 경기침체에 관한 이야기를 많이 했는데, 2023년 글로벌 경기는 금리인상에도 불구하고 제법 잘 견딘 것으로 평가됩니다. 올 1월 '둔촌주공 살리기'로 이슈가
"물가 2% 수렴 확신 들 때까지 긴축 장기간 지속" [통화신용보고서]"목표 도달 시기 불확실 요인 많아" 한국은행은 소비자물가 상승률이 목표 수준(2%)에 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화 긴축 기조를 충분히 장기간 지속하겠다고 밝혔다. 한은은 14일 '통화신용정책보고서'에서 "국내 경제는 성장세가 개선 흐름을
기준금리 인하.. 미국은 9월, 우리나라는 7~8월입니다! f. DB금융투자 문홍철 팀장 문홍철 팀장은 한국이 미국보다 선제적으로 금리를 인하할 가능성이 높다고 분석합니다. 역사적으로 한국은 미국보다 먼저 금리를 조정하는 경향이 있었으며, 이번에도 유럽의 금리 인하에 동조할 가능성이 큽니다. 한국은행은 1분기 경제 성장률이 예상보다 높아졌다고 발표했지만, 이는 주로 수출 호조에 기인한 것으로 내수는 여전히 부진한 상황입니다. 따라서 한국이 7~
한은 "자연이자율 재상승 판단 일러…불확실성 내재" 통화정책을 평가할 수 있는 자연이자율(R*)이 재상승하고 있는지 판단하기 아직 어려운 상황이라며 불확실성이 큰 만큼 다양한 시나리오 하에서 강건한 통화정책 전략을 추구해야 한다는 주장이 나왔다.30일 한국은행이 서울 중구 한은 컨퍼런스홀에서 '중립금리의 변화와 세계 경제에 대한 함의'를 주제로 개최한 2024년 BOK 국제컨퍼런스에서 기조연설자로 참석한 토마스 조던(Thomas J. Jordan) 스위스 중앙은행 총재는 이같이 밝혔다.그는 “R*가 재상승하고 있는지 판단하기에는 아직 이른 상황”이라며 “이는 ▲낮은 잠재성장률 ▲기대…
하이證 “주요국 통화정책 주목…상승 랠리 동력될 것” 올 1분기 실적 시즌이 마무리되면서 시장의 관심이 주요국의 통화정책으로 넘어가고 있는 만큼 내달 진행될 이벤트에 집중할 필요가 있다는 의견이 제기됐다.박윤철 하이투자증권 연구원은 28일 발간한 보고서를 통해 “글로벌 주요국 중앙은행의 통화정책 발표가 내달 연달아 예정돼 있다”며 이같이 말했다.특히 스위스·스웨덴에 이어 유럽의 금리 인하 기대가 높아진 상황임을 고려해 월 초 발표되는 유럽중앙은행(ECB) 결과에 주목해야 한다고 주장했다. 실제로 글로벌 시장에서는 ECB가 전 세계 주요 중앙은행들 중 가장 먼저 금리를 인하하는 곳이 될…
이창용 “통화정책 전제 모두 바뀌었다···금리 인하 사실상 ‘원점’” 투데이코리아=서승리 기자 | “지난달까지 생각했던 통화정책의 전제가 모두 바뀌었으며 기존 논의에 대한 재점검이 필요하다” 이창용 한국은행 총재가 2일(현지시각) 아시아개발은행(ADB) 총회 참석차 방문한 조지아 트빌리시에서 진행된 기자간담회를 통해 “4월 통화정책방향 발표 당시와 상황이 달라졌다”며 이같이 밝혔다.이 총재는 이날 통화정책과 관련해 미국의 금리 인하 시기, 경제 성장률의 반등, 중동 지역 지정학적 리스크 등을 변수로 꼽으며 통화정책에 대한 전면적인 재검토 필요성에 대해 시사했다.그는 미국의 금리 인하 시점에 대해 “4
다시 비둘기 된 美 연준에 밸류업까지...증시 훈풍 ‘주목’ 5월 FOMC 신중 모드에도 금리 인하 방향성 재확인 밸류업 효과, 시간 필요하지만 중장기로는 긍정적 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 ‘매파’(통화 긴축 선호)보다 ‘비둘기파’(통화 완화 선호)에 가까운 스탠스를 취하면서 향후 국내 증시에 어떤 영향을 미칠지 관심사로 떠올랐다. 또 코리아 디스카운트(국내 증시 저평가) 해소를 위해 정부가 공개한 기업 밸류업 프로그램 가이드라인이 코스피지수에 어떤 방향성을 제시하게 될지도 주목된다. 5일 금융투자업계에 따르면 미 연준이 통화정책에 다소 완화된 입장을 시사하고 밸류업 가이드라인이 발표되면서 고금리·고환율·고유가 등 3고(高)에 중동발 지정학적 리스크 등으로 인한 국내외 경기 불확실성으로 2600~2700선을 횡보해 온 코스피지수에 긍정적인 요인으로 작용할 지에 이목이 쏠리고 있다. 시장에서는 지난주 열린 5월 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 회의 결과로 과도한 통화정책 불안심리가 진정된 것으로 보고 있다. 연준은 인플레이션 2%대로 가는 시점이 늦어지고 있다는 점은 인정했지만 더딘 물가 안정에도 디스인플레이션(물가 상승 둔화) 유지라는 인식 하에 금리 인상 가능성을 일축하면서 그동안 감돌았던 매파 전환에 대한 우려가 해소되는 듯한 모습을 보였다. 특히 6월부터 월 양적긴축(QT) 목표금액을 950억 달러에서 600억 달러로 축소하면서 통화정책 완화에 무게를 둔다는 점을 분명히 했다. 또 내달부터 국채 상환 한도를 600억 달러에서 250억 달러로 낮추고 모기지담보증권(MBS)에 대한 월 상환 한도는 기존 350억 달러로 유지하되 한도를 초과하는 금액은 국채에 재 투자하는 등 양적 긴축 속도를 조절해 국채 수급 부담 완화 노력을 기울였다 점도 시사하는 바가 크다. 제롬 파월 연준 의장이 기자회견에서 시장이 우려했던 기준금리 인상 가능성에 대해서는 철저히 제어된 발언을 내놓은 점도 금리 인하 시점이 지연 됐을 뿐 정책의 방향성은 통화 완화에 있다는 점을 보다 분명히 했다. 이은택 KB증권 연구원은 “5월 FOMC는 우려했던 매파 발언은 없었으나 금리 인하에 조심스러운 연준의 스탠스를 재확인했다”면서도 “파월의 기자회견을 보면서 소비자물가지수(CPI)나 고용 하나라도 ‘삐끗’하면 금리 인하를 할 준비가 되어 있는 것처럼 보였다”고 진단했다. 여기에 정부가 발표한 밸류업 가이드라인이 증시에 어떤 영향을 미칠 지에도 이목이 쏠리고 있다. 지난 2일 금융당국이 공개한 가이드라인에서는 기업들의 자발적인 참여를 유도하겠다면서도 기존에 발표된 인센티브 외에 세제 혜택 등 보다 구체적인 추가 지원 방안에 대한 내용은 나오지 않아 실효성과 현실성에 대한 의문이 해소되지 않았다. 당국은 의견 수렴 과정을 거쳐 이달 중으로 최종 가이드라인을 발표할 예정이다. 이에 정부의 밸류업 정책이 증시에 미칠 영향에 투자자들의 시선이 쏠리고 있는 가운데 금융투자업계에서는 밸류업 프로그램으로만 코스피 등 지수를 단기간 내 끌어올리기는 어려울 것으로 보고 있다. 정부가 제시한 가이드라인이 의무화 등 강제성 보다는 자율성에 초점을 맞추고 있는 만큼 기업들의 자발적인 참여가 이뤄지기까지는 시간이 필요할 것이라는 판단이다. 다만 중장기적으로는 긍정적인 전망의 평가도 나온다. 앞으로도 불확실성이 존재하겠지만 밸류업 프로그램에 과도하게 실망하거나 평가 절하할 필요는 없다는 진단이다. 저PBR(주가순자산비율)주 등 관련 종목들의 주가가 이미 밸류업 이슈를 선 반영했지만 중장기적으로는 긍정적인 흐름을 이어갈 수 있을 것이라는 분석도 나온다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “민간 기업들은 이미 정부와 유관 기관 방침에 발맞춰 주주환원을 개선하고 있으며 지난 2021년 2분기 이후 처음으로 S&P 500과 코스피 200간 주주환원 수익률 격차는 축소됐다”며 “실제로 주주환원을 개선하고 있는 자동차, 은행 중심 주도주 구도는 쉽게 변하지 않을 전망”이라고 말했다. 이어 “밸류업 프로그램은 중장기 관점에서 정책 시행 정당성을 갖고 있으며 주주환원 제고 및 법안을 통한 지원 체계 마련은 세부 전략 중 하나일 뿐 목적 자체로 보기 어렵다”며 “프로그램 관련주 중장기 전망은 밝다고 판단한다”고 언급했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 프랑스서 실종됐던 30대 男 소재 확인...신체 이상 없어 오세훈은 '민심 100%' 주장…與 전당대회룰 50대50으로 바뀔까 채상병 특검 찬성 안철수, 표결 않고 퇴장한 이유 로또 1118회 당첨번호 '11·13·14·15·16·45'번...1등 당첨지역 어디? “신흥국 투자는 인도” 흔들리는 글로벌 증시 속 ‘나홀로 질주’
한·일·중, 아세안 금융위기 지원체계 강화...통화정책 “원점 재검토” 한국·일본·중국은 아세안+3(한·일·중) 회원국이 외환 유동성 위기를 맞을 경우 이를 효율적으로 지원할 수 있도록 금융 안전장치를 보강하기로 했다. 한국은행은 조지아 트빌리시에서 열린 ‘제24차 한일중 재무장관·중앙은행 총재 회의’에서 세 나라가 ‘치망마이 이니셔티브 한국·일본·중국은 아세안+3(한·일·중) 회원국이 외환 유동성 위기를 맞을 경우 이를 효율적으로 지원할 수 있도록 금융 안전장치를 보강하기로 했다. 한국은행은 조지아 트빌리시에서 열린 ‘제24차 한일중 재무장관·중앙은행 총재 회의’에서 세 나라가 ‘치망마이 이니셔티브
이창용 한은 총재 "4월과 상황 달라져"…금리 인하 재검토 시사 아시아투데이 최정아 기자 = 이창용 한국은행 총재는 "4월 통화정책방향 회의가 5월 통방의 근거가 되기 힘들어졌다"고 2일 밝혔다. 이 총재는 2일(현지 시간) 아시아개발은행(ADB) 연차 총회 참석차 방문한 조지아 트빌리시에서 국내 기자단과 간담회를 갖고 이같이 말했다. 이는 주요국 통화정책 등 통화정책을 결정하는 주요 전제가 달라지면서, 통화정책방향 논의가 사실상 원점으로 돌아갔다는 뜻으로 읽힌다. 실제로 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 1일(현지시간) 기준 금리를 현행 연간 5.25~5.50%로 또 동결하면서, 미국 기준금리 인하 시점이 밀려났다는분석에 힘이 실리고 있다. 이 총재는 이에 대해 "미국의 경제 관련 데이터가 좋게 나오면서 금리를 낮출 것으로 예상되는 시점이 뒤로 밀리기 시작했다"며 "미국 금리 인하 시점이 미국의 견조한 경기와 물가 수준을 볼 때 당초보다 뒤로 미뤄졌다는 것"이라고 설명했다. 4월 통방 이후 중동 사태 등 지정학적 긴장으로..
이수형·김종화 신임 금통위원 "물가·금융안정에 최선" 한국은행 금융통화위원으로 새로 취임한 이수형·김종화 위원은 한목소리로 효율적인 통화정책을 수립해 물가·금융안정을 달성하겠다고 강조했다. 기획재정부 추천의 이수형 신임 위원은 25일 취임사를 통해 "대내외 엄중한 금융·경제적 여건 하에서 우리나라의 통화정책을 담당하는 중책을 맡게 돼 막중한 책임감을 느낀다"고 밝혔다. 이어 "지정학적 불안, 글로벌 인플레이션 압력, 주요국 통화정책 불확실성 등 대외 불안 요인이 심화되고 있고, 물가안정과 내수 회복 지연 등 대내 불안 요인도 높은 상황"이라며 "한은은 어느 때보다 대내외 경제 상황을 면밀히 살피면서 물가와 금융안정을 도모하는 파수꾼 역할을 적극 감당해야 한다"고 말했다. 대한상공회의소 추천의 김종화 위원도 이날 "국내외 경제·금융 상황 변화에 유연하게 대응하고, 효율적인 통화정책 수립을 통해 물가와 금융안정을 달성할 수 있도록 최선을 다할 것"이라며 "디지털과 지속가능 금융 등 미래의 중심이 될 금융 분야에서 우리의 역할이 무엇일지 고민하겠다"고 말했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 'AI 날개' 단 HD현대일렉트릭, 2030년까지 '好好' (종합) 女정치인, 24세 스님과 불륜…남편이 촬영·유포한 현장 상황 이상민 저격한 고영욱…"왜 그랬냐" 묻자 의미심장한 발언 "난 레즈비언, 유부남과 성관계가 웬 말" 모텔 CCTV 경악 '항문' 근처에도 뾰루지가?...평소 유심히 살펴야 하는 이유
한은 "올해 말 근원물가 상승률 2% 예상" 한국은행은 12일 "근원물가 상승률은 지난 2월 전망 경로에 부합하는 둔화 추세를 이어가면서 올해 말 2% 수준으로 낮아질 것"이라고 예상했다. 한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 연 3.50%인 기준금리를 그대로 동결한 이후 배포한 통화정책방향 결정문에서 이같이 밝혔다. 지난달 근원물가(식료품과 에너지 제외 지수) 상승률은 2.4%, 소비자물가 상승률은 농산물 가격과 국제 유가 상승 등으로 전월과 같은 3.1%를 기록했다. 금통위는 "소비자물가 상승률도 점차 낮아질 것으로 예상된다"면서도 "지정학적 리스크의 전개 양상과 국제 유가 움직임, 농산물 가격 추이 등과 관련한 전망의 불확실성이 커진 상황"이라고 말했다. 올해 우리나라 경제 성장률은 지난 2월 전망치(2.1%)에 부합하거나 상회할 가능성이 있다고 내다봤다. 금통위는 "국내 경제는 수출을 중심으로 개선 흐름을 이어갔고 고용은 취업자 수 증가세가 이어지는 등 전반적으로 양호한 상황"이라며 "앞으로 국내 경제는 소비 회복세가 완만한 가운데 정보기술(IT) 경기 호조 등에 힘입어 수출 증가세가 예상보다 확대될 것"이라고 전망했다. 다음은 4월 통화정책방향 전문이다. □ 금융통화위원회는 다음 통화정책방향 결정 시까지 한국은행 기준금리를 현 수준(3.50%)에서 유지해 통화정책을 운용하기로 했다. 물가상승률이 둔화 추세를 이어갈 것으로 예상되지만 아직 높은 수준이고, 주요국 통화정책과 환율 변동성, 지정학적 리스크의 전개 양상 등과 관련한 불확실성도 여전히 큰 만큼, 현재의 긴축 기조를 유지하고 대내외 정책 여건을 점검해 나가는 것이 적절하다고 봤다. □ 세계경제는 완만한 성장세가 이어지고 인플레이션도 추세적으로 낮아지고 있지만, 주요국별 경기 상황과 물가 둔화 속도는 차별화되는 모습이다. 국제금융시장에서는 미 연준의 금리 인하에 대한 기대가 약화되면서 국채 금리가 상승하고 미 달러화는 강세를 나타냈다. 앞으로 세계경제와 국제금융시장은 주요국의 인플레이션 둔화 흐름 및 통화정책 운용의 차별화 양상, 지정학적 리스크의 전개 상황 등에 영향받을 것으로 보인다. □ 국내 경제는 수출을 중심으로 개선 흐름을 이어갔다. 고용은 취업자 수 증가세가 이어지는 등 전반적으로 양호한 상황이다. 앞으로 국내 경제는 소비 회복세가 완만한 가운데 IT 경기 호조 등에 힘입어 수출 증가세가 예상보다 확대될 것으로 보이며, 금년 성장률은 지난 2월 전망치(2.1%)에 부합하거나 상회할 가능성이 있는 것으로 판단된다. 향후 성장 경로는 주요국의 통화정책, IT 경기 개선 속도, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 구조조정 등에 영향받을 것으로 보인다. □ 국내 물가는 3월 중 근원물가(식료품 및 에너지 제외 지수) 상승률이 2.4%로 낮아졌지만, 소비자물가 상승률은 농산물가격 및 국제유가 상승 등으로 전월과 같은 3.1%를 유지했다. 단기 기대인플레이션율(일반인)은 3.2%로 상승했다. 앞으로 근원물가 상승률은 지난 2월 전망 경로에 부합하는 둔화 추세를 이어가면서 금년 말에는 2% 수준으로 낮아질 것으로 보인다. 소비자물가 상승률도 점차 낮아질 것으로 예상되지만 지정학적 리스크의 전개 양상 및 국제 유가 움직임, 농산물 가격 추이 등과 관련한 전망의 불확실성이 커진 상황이다. □ 금융·외환시장에서는 장기 국고채 금리가 미 연준 통화정책에 대한 기대 변화에 주로 영향받아 하락했다가 반등했고 원·달러 환율은 미 달러화 강세, 주변국 통화의 약세 등으로 상승했다. 가계대출은 주택관련대출 증가세 둔화와 기타대출 순상환 지속으로 감소했다. 주택 가격은 전반적으로 하락세를 지속했으며 부동산 PF와 관련한 리스크는 잠재해 있다. □ 금융통화위원회는 앞으로 성장세를 점검하면서 중기적 시계에서 물가상승률이 목표 수준에서 안정될 수 있도록 하는 한편 금융 안정에 유의해 통화정책을 운용해 나갈 것이다. 국내 경제는 성장세가 개선 흐름을 지속하는 가운데 근원물가상승률의 둔화 추세가 이어질 것으로 예상되지만, 소비자물가 전망과 관련한 불확실성이 높기 때문에 물가가 목표 수준으로 수렴할 것으로 확신하기는 아직 이른 상황이다. 따라서 이러한 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이다. 이 과정에서 인플레이션 둔화 흐름, 금융안정과 성장 측면의 리스크, 가계부채 증가 추이, 주요국 통화정책 운용의 차별화 및 지정학적 리스크의 전개 양상을 면밀히 점검해 나갈 것이다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 "성관계 한번 거절 후 허락…하고 나선 울어라" 강사 발언 '충격' "정나미 뚝 떨어져, 한국 떠나야겠다" 출구조사에 분노한 윤서인 "모든 책임지고 사퇴"…한동훈 정치적 운명 '시계제로' '슈퍼스타K2' 출신 가수 박보람 사망…향년 30세 국민 반(反)윤석열 감정이 모든 걸 삼켰다
[자산배분 이야기 108] 인플레이션과 기준금리 그리고 실질금리가 금가격에 미치는 영향 #자산배분이야기 #자산배분 #금투자 #금시장 #실질금리 #명목금리 #물가상승률 #금가격분석 #금시세전망 #경제분석 #투자전략 #금융시장 #기준금리 #CPI지수 #인플레이션 #통화정책 #경기침체 #경제동향 #ETF투자 #미국국채 #주식시장 #투자자산 #경제전망 #테이퍼링 #양적완화 #금융규제 #금선물시장 #금선물규제 #wagthedog #투자기회 #시장분석 #경제정책 #통계분석 #경제지표 #금리인상 ※ 본 원고는 2023년 9월 27일 치과신문에 기고한 칼럼입니다. 포스팅하는 일자와(2024년 1월 17일) 시차가 있습니다. 지난 글에 이어서 명목금리, 실질금리와 물가상승률이 금 가격에 어떤 영향을 미치는지 구체적으로 알아보겠다. 실질금리와 금 가격에.......
日 마이너스 금리 해제 기대감...엔화노출 ETF에 뭉칫돈 한투운용 상품 5거래일 연속 개인 투자자 순매수 통화정책 정상화시 엔화 가치 상승 기대감 반영 일본은행 이르면 이달 통화정책 전환 가능성 주목 일본은행(BOJ)이 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성이 높아지면서 금리 엔화노출 상장지수펀드(ETF)에 개인 투자자들의 매수세가 유입되고 있다. 일본 경제가 오랜 디플레이션(경기침체 속 물가하락)을 벗어나 통화정책 정상화를 단행할 경우 엔화 가치가 오를 것을 기대해 엔화에 투자하는 자금이 늘어난 영향이다. 19일 한국거래소에 따르면 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국30년국채엔화노출액티브(H)’는 지난 12일 상장 이후 전날인 18일까지 5거래일 연속 개인 순매수세가 이어졌다. 이 기간 개인 투자자들은 이 ETF를 88억6000만원어치 사들였다. 이 상품은 엔·원 환율변동에 노출하는 ETF로 미국 국채 30년물 투자에 따른 자본차익과 엔화가치 변동에 따른 환차익을 동시에 추구한다. KB자산운용의 ‘KBSTAR 미국채30년엔화노출(합성 H)’의 경우, 올 들어 지난 18일까지 개인투자자들이 712억7000만원어치나 순매수했다. 지난해 12월 상장한 이 ETF 역시 금리 인하에 따른 미국 국채 및 일본 엔화가치 상승 수혜를 동시에 추구하는 투자자들을 겨냥한 상품이다. 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난해 해외주식 투자자 순매수 2위에 이름을 올린 상품은 엔화로 미국 국채에 투자하는 ‘아이셰어즈 20년 이상 미국 국채 엔화 헤지 ETF’다. 이 ETF가 인기를 끈 것은 일본의 금리 인상 가능성이 높아지고 미국은 금리 인하 가능성을 시사하면서 엔화가치 상승과 미국 채권 가격 상승을 동시에 노리는 투자자들이 몰린 덕분이다. 이에 환전 없이 미국 30년 국채에 엔화로 투자하는 국내 ETF의 경쟁력이 높아졌고 작년 말부터 관련 상품들의 출시가 이뤄진 것으로 풀이된다. 시장에선 일본은행이 금융정책결정회의 2일차인 이날 마이너스 금리 정책을 끝내고 지난 2007년 2월 이후 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성에 주목하고 있다. 일본은행은 디플레이션을 벗어나기 위해 단기금리를 마이너스 금리(-0.1%)로 동결하고 장기금리 지표인 10년물 국채 금리는 0% 정도로 유도하는 정책을 지난 2016년부터 이어왔다. 이에 지난해 10월 달러당 엔화 가치는 33년 만의 최저치인 151엔대까지 떨어졌다가 현재 149엔 안팎에서 거래되고 있다. 엔저 현상으로 인한 수입 물가 상승의 영향으로 물가상승률이 3%를 넘나들면서 통화정책 전환이 불가피해진 것이다. 일본은행은 그동안 마이너스 금리 정책을 변경하려면 ‘물가 상승과 임금 상승의 선순환’을 확인해야 한다는 입장을 고수했는데 물가가 이미 목표(2%)를 넘어선 것이다. 일본 최대 노조 조직인 ‘렌고(일본노동조합총연합회)’도 봄철 임금협상인 ‘춘투’에서 올해 평균 임금인상률이 5.28%로 1991년(5.66%) 이후 33년 만에 가장 높은 수준이라고 발표했다. 이에 시장에선 일본은행이 빠르면 이달, 늦어도 내달 마이너스 금리를 끝내고 6월부터 점진적인 인상 사이클에 진입할 것이란 전망이 제기된다. 문남중 대신증권 연구원은 “일본은행의 마이너스 금리 정책 해제는 올해 춘투 결과에 초점에 둔다면 3월, 2026년 물가 전망을 동시에 고려한다면 4월이 될 것”이라고 내다봤다. 다만 정책 정상화에도 일본은행과 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 완화정책을 되돌리는 태도에 신중을 기하면서 엔화 강세가 제한적일 것이란 분석도 나온다. 김성수 한화투자증권 연구원은 “일본은행은 재작년부터 시장 예상에 부합하는 정책 결과를 내놓지 않았고 연준이 통화정책을 적극적으로 완화시킬 가능성이 낮아지고 있는 점도 감안한다면 엔화가 달러 대비 130엔 중반 밑으로 하락하기는 어렵다”고 전망했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 日 "北 미사일 3발 일본 영해 밖에 낙하…엄중 항의" 한국 기업 임금 월 400만원…20년 만에 일본 넘었다 일본 후쿠시마현서 5.4 규모 지진…"쓰나미 우려 없어" “日닛산차, 美 배터리 공급처 SK온으로 변경 추진” 미래에셋증권 최현만 前 회장, 작년 보수 105억 수령
“4만 천장 뚫었다” 日 증시 초강세…쏟아지는 일학개미 러브콜 전월 거래액·건수 최고 수준…엔저 등 대내외 요인 多 상승장 지속 전망…임금·통화정책 등 변수도 존재 올 들어 일본이 주요국 중 가장 높은 증시 상승률을 보여주며 초강세를 이어가자 일본 주식에 투자하는 ‘일학개미’의 투심과 믿음이 굳건해지고 있다. 일본 증시를 둘러싼 호재가 장기간 작용할 것으로 전망되는 만큼 투자자들은 적극 러브콜을 보내는 상황이다. 6일 한국예탁결제원에 따르면 지난달 국내 투자자의 일본 증시 거래액(매수액+매도액)은 7억7448만달러(약 1조320억원)로 집계됐다. 이는 예탁원이 관련 통계치를 제공하기 시작한 지난 2011년 이후 월간 거래액 기준 역대 수치다. 이 기간 매수액은 4억3957만달러(5857억원)로 나타난 가운데 순매수액은 1억466만달러(1395억원)로 파악됐다. 지난해 8월(1억1041만달러·1471억원) 이후 6개월 만에 가장 큰 수준이다. 지난해 같은 달 투자자들이 일본 주식을 1779만달러 순매도했던 상황과도 비교하면 1년 만에 1억달러 이상 순매수로 전환됐다. 일학개미의 거래건 수도 최고 수준이다. 총 거래건 수(2만8277건) 중 매수·매도건수는 각각 1만7945건, 1만332건으로 모두 역대 최대치를 기록했다. 매수·매도건수가 나란히 1만 건 이상을 기록한 것 역시 이번이 처음이다. 이처럼 일본 증시에 대한 투자자들의 평가가 긍정적으로 돌아선 배경에는 여러 요인이 꼽힌다. 최근 일본 증시는 디플레이션 탈출 기대감이 점차 커진 데 이어 워렌버핏의 선제적 투자, 반도체 호조, 일본 기업의 호 실적, 중국 경기 침체에 따른 반사이익 등 각종 대내외적 요인이 유리하게 맞물리면서 고공행진을 이어가고 있다. 특히 일본 정부의 신자본주의 정책과 슈퍼 엔저(엔화 약세)와 글로벌 공급망 재편 수혜 등을 중심으로 일본의 ‘좀비 경제’가 되살려지는 분위기다. 즉 굵직한 호재가 한 가지가 아닌 다양하게 쏟아지면서 투심이 몰릴 수밖에 없다는 분석이다. 이같은 기세에 힘입어 지난 4일 일본의 대표 주가 지수인 ‘닛케이225’는 지수가 만들어진 지난 1950년 이후 사상 처음으로 4만선을 돌파했다. 지난달 22일 ‘거품경제’ 시절인 지난 1989년 12월 종전 최고가(3만8957)를 34년 만에 경신한 데 이어 2주도 지나지 않은 시점에서 4만선을 넘어선 것이다. 업계에서는 일본 증시의 부활이 일회성에 그치지 않고 장기적으로 지속될 것으로 전망하고 있다. 일본 정부가 글로벌 인플레이션 국면을 통해 ‘임금 상승’을 이끌고 엔저 현상으로 기업실적 개선과 투자 확대의 선순환적인 경제 구조 변화를 이뤄내려는 의지가 매우 강하다는 이유에서다. 박상현 하이투자증권 연구원은 “일본 전체기업의 영업이익 추이를 살펴보면 성장률 부진에도 불구하고 꾸준히 증가하고 있는 데 이는 엔화 약세가 일본 기업들의 이익에 기여하고 있다는 의미”라며 “34년 전 일본 거품경제 직전 엔화 초약세가 일본 증시를 뒷받침했던 점을 고려하면 슈퍼 엔저 현상이 당분간 일본 경제 및 주식시장에 긍정 영향을 줄 것”이라고 말했다. 다만 우려의 시선도 있다. 임금 인상 및 일본은행의 통화정책 전환 등 추가 랠리를 위해서는 넘어야 할 장애물도 일부 존재하기 때문이다. 김진영 키움증권 연구원은 “디플레이션 탈피 노력에도 불구하고 실질임금은 아직 감소세이고 통화정책 정상화도 예고돼 있기에 이달 춘투(봄철 임금협상)에서의 임금인상, 일본은행의 금융정책결정회합(BOJ 회의)에서 정책 입안자들의 스탠스 확인을 주목할 필요가 있다”고 설명했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 日 증시 장중 4만선 돌파…디플레 종료 선언 나오나 중학개미, '양회 기대감'에 컴백…드디어 봄날 맞을까 "마, 한번 바까보겠습니다"…尹, 대구서 '혁명적 변화 위한 지원' 약속 추미애 전략공천에…하남갑 與당원들 '反철새 릴레이' 돌입 [르포] "한동훈! 희망이야 희망!"…천안에 불어닥친 '한동훈 신드롬'
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한은 "올해 물가상승률 2%대 중반 예상" 한국은행은 11일 "올해 연간 소비자물가 상승률이 지난해 11월 전망치인 2.6%에 대체로 부합할 것"이라고 예상했다. 한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 기준금리를 연 3.50%로 동결한 이후 배포한 통화정책방향 결정문에서 "앞으로 국내 물가는 둔화
한은 "국제금융시장, 美금리 인하 기대에 투자심리 개선" 지난해 12월 이후 국제 금융시장에서는 미국의 금리 인하 기대가 확산되며 투자 심리가 크게 개선되는 모습을 보였다. 이에 주요국 국채 금리가 하락하고 주가가 상승했으며, 미 달러화는 소폭 약세를 보였다. 10일 한국은행이 발표한 '국제금융·외환시장 동
SK證 “1월 증시 조정은 매수 기회…양회 고려 中 관련주 관심 주효” 중국 통화정책 적극 운용 가능성 SK증권은 증시를 최소 2월 말까지 볼 때 현재 조정은 주식 매수 기회라고 3일 조언했다. 중국 양회(兩會·전국인민대표대회와 전국인민정치협상회의)를 고려할 때 중국 관련주에 대한 관심도 주효할 것이라고 했다. 강재현 S
한국은행 "내년 부동산 PF 관련 '유동성 위험' 현재화 가능성" 아시아투데이 정금민 기자 = 한국은행은 29일 "내년도 금융시스템은 대체로 안정된 모습을 유지하겠지만 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 등과 관련한 리스크는 증대될 가능성이 있다"고 말했다. 한국은행은 이날 '2024년 통화신용정책 운영방향 보고서'를 통
한은 "미국·유럽 등 주요국 내년 상반기 금리 인하할 것" "중국·일본은 완화적 통화정책 유지" 미국과 유럽 등 글로벌 주요국 중앙은행들이 내년 상반기 금리 인하에 나설 것이란 전망이 나온다. 통화긴축 효과로 물가가 잡혀가는 가운데 경기가 둔화하는 상황을 고려한 행보를 보일 것이란 분석이다. 27일 한은이 발
지속되는 고금리 환경을 대비해야 버틴다! f. 신영증권 박소연 이사 # 포퓰리즘과 재정의 시대 한국, 미국, 대만 등 내년에 선거가 굉장히 많습니다. 올해 초부터 경기침체에 관한 이야기를 많이 했는데, 2023년 글로벌 경기는 금리인상에도 불구하고 제법 잘 견딘 것으로 평가됩니다. 올 1월 '둔촌주공 살리기'로 이슈가
"물가 2% 수렴 확신 들 때까지 긴축 장기간 지속" [통화신용보고서] "목표 도달 시기 불확실 요인 많아" 한국은행은 소비자물가 상승률이 목표 수준(2%)에 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화 긴축 기조를 충분히 장기간 지속하겠다고 밝혔다. 한은은 14일 '통화신용정책보고서'에서 "국내 경제는 성장세가 개선 흐름을
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