삼성운용 “美 금리인하 속도에 주목…자산별 수익률 차이 뚜렷”
2024.03.04
리서치센터 관련 자료 발표…6월 시작으로 단계적 인하 예상 삼성자산운용 투자리서치센터가 지난 1990년 이후 다섯 번의 미국 금리인하 사이클을 분석한 결과 금리인하 속도에 따라 자산별 수익률에서 급격한 차이가 발생했다고 4일 밝혔다. 이날 삼성자산운용 투자리서치센터는 ‘금리인하 사이클과 자산시장’ 자료를 발표하면서 “금리인하 전후 금융시장 흐름을 결정한 핵심변수는 금리인하 속도”라고 분석했다. 해당 자료에 따르면 금리인하를 25bp(bp=0.01%포인트)로 완만하게 시작할 경우 주식과 채권이 동반 강세를 보일 수 있다. 실제로 25bp씩 완만한 인하가 이뤄진 지난 1995년과 2019년 하반기의 경우 미국 주식 중심의 주가 강세와 채권가격 강세(금리 하락)가 동시에 나타난 바 있다. 이는 경기 흐름이 안정적으로 소프트랜딩(점진적 하강)하는 가운데 경기 하강에 따른 만약의 위험에 대비하는 차원에서 보험적 성격의 완만한 금리 인하를 진행함으로써 금융시장에 긍정적으로 작용했다는 분석이다. 이에 비해 금리인하 속도가 50bp 이상으로 급격히 높아질 경우 시장은 경기 침체에 대응하기 위한 금리 조정으로 해석할 가능성이 높기에 주식과 채권은 차별화된 모습을 뚜렷하게 보일 가능성이 높다. 과거 1990년, 2001년, 2007년, 2020년의 경우 경기 침체 우려로 금리인하 폭과 속도가 상대적으로 급격하게 진행되면서 주식은 큰 폭의 하락을 기록한 반면 채권은 안전자산 선호 현상이 확대되면서 가격 상승세가 높게 나타났다. 급격한 인하 이후 경기 침체가 발생하기도 했다. 삼성자산운용 투자리서치센터는 “올해 미국 연준이 6월 첫 번째 인하를 시작으로 분기당 25bp씩 완만한 인하 속도를 보일 것”이라고 예상했다. 현재 미국 경제는 침체와는 거리가 먼 양호한 흐름을 이어가고 있으며 오는 4~5월쯤 연준이 참조하는 근원소비자지출 물가(PCE)가 2% 초중반대에 진입해 오는 6월 보험적 인하가 단행될 수 있는 여건이 마련될 것으로 보인다. 한편 지난 1990년 이후 미국 금리인하 사이클을 분석하면 첫 인하 전 3개월 동안에는 주식보다 채권의 수익률이 상대적으로 양호했다. 금리인하 전부터 인하 기대가 채권 시장에 우선적으로 반영됐기 때문으로 해석된다. 반면 주식시장은 첫 인하 전까지 박스권 흐름을 보였다. 특히 주식의 경우 첫 인하 전에도 미국 경기 흐름에 연동된 인하 속도 전망에 따라 주가가 차별화되는 특징을 보였다. 지금처럼 미국 경기가 양호한 상황, 즉 완만한 인하가 예상되는 상황에서는 미국 등 선진국 중심으로 주가 차별화가 나타난 반면 미국경기가 둔화되며 인하 속도가 커질 것이라는 기대가 형성되면 신흥국 주식의 강세 현상이 뚜렷하게 나타났다. 이에 삼성자산운용은 현재 미국의 양호한 경기 상황을 감안했을 때 첫 인하 전까지 투자전략으로 미국·한국 장기국채와 미국 대형주를 중심으로 포트폴리오를 구성하는 것이 필요하다고 조언했다. 오승훈 삼성자산운용 투자리서치센터장은 “금리인하 사이클에서 주목할 것은 인하 속도”라며 “완만한 인하를 가정한 투자전략을 수립하고 인하속도가 변할 경우 대응할 수 있는 포트폴리오를 미리 준비하는 것이 필요하다”고 말했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 "국회 출근 전 불륜男과 호텔서…" 증거사진까지 나와 '발칵' 한동훈 "이재명, 종북세력 원내 진입시켜 안위 보장…무서운 상황" "전쟁 난 줄…차 날아가" 14명 사상자 은평구 CCTV '경악' [속보] '컷오프' 임종석 "공천배제 당 결정 수용합니다" 이재명, 호남 콘크리트 깨지는 소리 들리는가?
인도 증시 활황에 ETF 수요 급증…운용사 경쟁 치열
2024.02.20
미·중 갈등 수혜…세계 4위 성장 ‘니프티50 ETF’ 거래금 급증세 섹터·테마 등 상품 다양화 계획 인도 증시가 ‘넥스트 차이나’로 주목받으면서 관련 상장지수펀드(ETF) 투자 수요도 늘고 있다. 인도 증시에 직접 투자가 제한적인 국내 환경을 고려할 때 ETF에 대한 관심이 이어질 것으로 보여 자산운용업계 상품 경쟁은 한층 치열해질 전망이다. 20일 한국거래소에 따르면 미래에셋자산운용 ‘TIGER 인도 니피트50 ETF’의 최근 한 달간(1월19~2월19일) 일 평균 거래대금은 51억7000만원이다. 직전 한 달간(2023년 12월 18~1월18일) 일 평균 거래대금(44억6000만원)과 비교하면 15.9%(7억1000만원) 증가했다. 같은 기간 삼성자산운용 ‘KODEX 인도 니프티50 ETF’의 일 평균 거래대금은 37억8000만원에서 40억3000만원으로 6.6%(2억5000만원) 늘었고 키움투자자산운용 ‘KOSEF 인도니프티50’의 거래대금은 44.6%(22억4000만→32억4000만원) 급증했다. 이 상품들은 공통적으로 인도의 대표 주가지수인 ‘니프티50’을 기초 지수로 추종한다. 니프티50은 인도증권거래소에 상장된 상위 50개 기업을 묶은 주가지수다. 국내에서 니프티50을 추종하는 상품은 삼성자산운용과 미래에셋자산운용의 레버리지 ETF 1종씩을 추가한 5종목에 불과하다. 자산운용사들은 인도 ETF 수요 증가에 따라 지수 외 섹터·테마 등과 관련된 ETF 출시도 서두르고 있다. 인도 ETF 수요 증가는 인도 증시가 최고 신흥시장으로 떠오르며 중국을 제치고 새로운 주요 투자처가 될 것이란 전망과 궤를 같이 하고 있다. 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 인도 주식시장이 오는 2030년에는 전 세계 3대 시장이 될 것으로 내다봤다. 인도 증시는 이러한 기대에 부흥해 성장을 거듭하고 있다. 지난달 인도 증시는 시가총액 4조 달러(약 5352조원)를 돌파해 홍콩 증시를 제치고 미국과 중국, 일본에 이어 세계 4위로 올라섰다. 니프티50은 지난 19일 장중 2만2186.65를 찍으며 역사상 최고점에 이르기도 했다. 지수는 지난해 연초(1만1979.45)와 비교해 약 13개월 여만에 85.2%(1만207.2포인트)나 급등했다. 인도 증시의 상승세는 미·중간 갈등으로 인한 공급망 재편의 최대 수혜가 기대되는 영향으로 풀이된다. 인도는 부동산 부실과 내수 부진, 미·중 갈등의 부정적 영향권 아래 놓인 중국을 대체할 투자처로 주목 받으며 투자자금을 끌어 모으고 있다. 업계는 올해 인도가 경제와 자본시장 성장을 이어갈 것으로 보고 ETF 투자 수요 역시 늘 것으로 전망했다. 지난달 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망에 따르면 올해 인도 경제성장률 전망치는 6.5%인데 이는 전세계 평균(3.1%)은 물론 신흥국 및 개발도상국 평균(4 .1%)과 중국(4.6%) 등을 큰 폭으로 웃도는 수치다. 인도를 둘러싸 대내외적 정치 상황도 시장에 우호적이다. 오는 4월 인도 총선에서 모디 총리의 3연임 가능성이 높은데 제조업 중심의 경제 성장을 추구하는 ‘모디노믹스’에 대해 시장의 신뢰가 높다는 평가다. 정성인 키움투자자산운용 ETF마케팅사업부장은 “인도는 미·중 갈등의 대표 수혜국”이라며 “오는 11월 예정인 미국 대선 전후 성장성이 더욱 부각될 것”이라고 전망했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 이낙연 '결별 통보'에 이준석 대답…"오늘만큼은 겸허한 성찰" 이낙연, 이준석과 결별 공식화…"개혁신당, 민주주의 정신 훼손" SBI저축은행 대출 15→5개로 줄인다…중‧저신용자 '보릿고개' 제 2의 에코프로 열풍?…2차전지 소부장株 ‘고공행진’ 쏟아지는 증시대책…시장 왜곡 부작용 막아야 [기자수첩-금융증권]
삼성운용, ‘반도체 ETF’ 시리즈 순자산 1조 돌파
2024.01.26
AI 반도체·시스템 반도체 등 6종 라인업 구축 삼성자산운용이 ‘KODEX 반도체’ 상장지수펀드(ETF) 시리즈 6종의 순자산이 1조원을 돌파했다고 26일 밝혔다. 최근 세계적으로 인공지능(AI) 반도체 열풍이 불면서 미국 증시가 사상 최고치를 갱신하
삼성운용 KODEX CD금리액티브, 개인 순매수 3천억 돌파
2024.01.04
삼성자산운용은 전날인 3일 기준 KODEX CD금리액티브 ETF의 개인 순매수가 3000억원을 넘어 3100억원을 기록했다고 4일 밝혔다. 이는 연말, 연초 유동성 자금의 ‘파킹’ 목적으로 투자가 간편한 CD금리형 ETF로 자금이 몰린 것으로 분석된다
삼성운용 “美 금리인하 속도에 주목…자산별 수익률 차이 뚜렷” 리서치센터 관련 자료 발표…6월 시작으로 단계적 인하 예상 삼성자산운용 투자리서치센터가 지난 1990년 이후 다섯 번의 미국 금리인하 사이클을 분석한 결과 금리인하 속도에 따라 자산별 수익률에서 급격한 차이가 발생했다고 4일 밝혔다. 이날 삼성자산운용 투자리서치센터는 ‘금리인하 사이클과 자산시장’ 자료를 발표하면서 “금리인하 전후 금융시장 흐름을 결정한 핵심변수는 금리인하 속도”라고 분석했다. 해당 자료에 따르면 금리인하를 25bp(bp=0.01%포인트)로 완만하게 시작할 경우 주식과 채권이 동반 강세를 보일 수 있다. 실제로 25bp씩 완만한 인하가 이뤄진 지난 1995년과 2019년 하반기의 경우 미국 주식 중심의 주가 강세와 채권가격 강세(금리 하락)가 동시에 나타난 바 있다. 이는 경기 흐름이 안정적으로 소프트랜딩(점진적 하강)하는 가운데 경기 하강에 따른 만약의 위험에 대비하는 차원에서 보험적 성격의 완만한 금리 인하를 진행함으로써 금융시장에 긍정적으로 작용했다는 분석이다. 이에 비해 금리인하 속도가 50bp 이상으로 급격히 높아질 경우 시장은 경기 침체에 대응하기 위한 금리 조정으로 해석할 가능성이 높기에 주식과 채권은 차별화된 모습을 뚜렷하게 보일 가능성이 높다. 과거 1990년, 2001년, 2007년, 2020년의 경우 경기 침체 우려로 금리인하 폭과 속도가 상대적으로 급격하게 진행되면서 주식은 큰 폭의 하락을 기록한 반면 채권은 안전자산 선호 현상이 확대되면서 가격 상승세가 높게 나타났다. 급격한 인하 이후 경기 침체가 발생하기도 했다. 삼성자산운용 투자리서치센터는 “올해 미국 연준이 6월 첫 번째 인하를 시작으로 분기당 25bp씩 완만한 인하 속도를 보일 것”이라고 예상했다. 현재 미국 경제는 침체와는 거리가 먼 양호한 흐름을 이어가고 있으며 오는 4~5월쯤 연준이 참조하는 근원소비자지출 물가(PCE)가 2% 초중반대에 진입해 오는 6월 보험적 인하가 단행될 수 있는 여건이 마련될 것으로 보인다. 한편 지난 1990년 이후 미국 금리인하 사이클을 분석하면 첫 인하 전 3개월 동안에는 주식보다 채권의 수익률이 상대적으로 양호했다. 금리인하 전부터 인하 기대가 채권 시장에 우선적으로 반영됐기 때문으로 해석된다. 반면 주식시장은 첫 인하 전까지 박스권 흐름을 보였다. 특히 주식의 경우 첫 인하 전에도 미국 경기 흐름에 연동된 인하 속도 전망에 따라 주가가 차별화되는 특징을 보였다. 지금처럼 미국 경기가 양호한 상황, 즉 완만한 인하가 예상되는 상황에서는 미국 등 선진국 중심으로 주가 차별화가 나타난 반면 미국경기가 둔화되며 인하 속도가 커질 것이라는 기대가 형성되면 신흥국 주식의 강세 현상이 뚜렷하게 나타났다. 이에 삼성자산운용은 현재 미국의 양호한 경기 상황을 감안했을 때 첫 인하 전까지 투자전략으로 미국·한국 장기국채와 미국 대형주를 중심으로 포트폴리오를 구성하는 것이 필요하다고 조언했다. 오승훈 삼성자산운용 투자리서치센터장은 “금리인하 사이클에서 주목할 것은 인하 속도”라며 “완만한 인하를 가정한 투자전략을 수립하고 인하속도가 변할 경우 대응할 수 있는 포트폴리오를 미리 준비하는 것이 필요하다”고 말했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 "국회 출근 전 불륜男과 호텔서…" 증거사진까지 나와 '발칵' 한동훈 "이재명, 종북세력 원내 진입시켜 안위 보장…무서운 상황" "전쟁 난 줄…차 날아가" 14명 사상자 은평구 CCTV '경악' [속보] '컷오프' 임종석 "공천배제 당 결정 수용합니다" 이재명, 호남 콘크리트 깨지는 소리 들리는가?
인도 증시 활황에 ETF 수요 급증…운용사 경쟁 치열 미·중 갈등 수혜…세계 4위 성장 ‘니프티50 ETF’ 거래금 급증세 섹터·테마 등 상품 다양화 계획 인도 증시가 ‘넥스트 차이나’로 주목받으면서 관련 상장지수펀드(ETF) 투자 수요도 늘고 있다. 인도 증시에 직접 투자가 제한적인 국내 환경을 고려할 때 ETF에 대한 관심이 이어질 것으로 보여 자산운용업계 상품 경쟁은 한층 치열해질 전망이다. 20일 한국거래소에 따르면 미래에셋자산운용 ‘TIGER 인도 니피트50 ETF’의 최근 한 달간(1월19~2월19일) 일 평균 거래대금은 51억7000만원이다. 직전 한 달간(2023년 12월 18~1월18일) 일 평균 거래대금(44억6000만원)과 비교하면 15.9%(7억1000만원) 증가했다. 같은 기간 삼성자산운용 ‘KODEX 인도 니프티50 ETF’의 일 평균 거래대금은 37억8000만원에서 40억3000만원으로 6.6%(2억5000만원) 늘었고 키움투자자산운용 ‘KOSEF 인도니프티50’의 거래대금은 44.6%(22억4000만→32억4000만원) 급증했다. 이 상품들은 공통적으로 인도의 대표 주가지수인 ‘니프티50’을 기초 지수로 추종한다. 니프티50은 인도증권거래소에 상장된 상위 50개 기업을 묶은 주가지수다. 국내에서 니프티50을 추종하는 상품은 삼성자산운용과 미래에셋자산운용의 레버리지 ETF 1종씩을 추가한 5종목에 불과하다. 자산운용사들은 인도 ETF 수요 증가에 따라 지수 외 섹터·테마 등과 관련된 ETF 출시도 서두르고 있다. 인도 ETF 수요 증가는 인도 증시가 최고 신흥시장으로 떠오르며 중국을 제치고 새로운 주요 투자처가 될 것이란 전망과 궤를 같이 하고 있다. 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 인도 주식시장이 오는 2030년에는 전 세계 3대 시장이 될 것으로 내다봤다. 인도 증시는 이러한 기대에 부흥해 성장을 거듭하고 있다. 지난달 인도 증시는 시가총액 4조 달러(약 5352조원)를 돌파해 홍콩 증시를 제치고 미국과 중국, 일본에 이어 세계 4위로 올라섰다. 니프티50은 지난 19일 장중 2만2186.65를 찍으며 역사상 최고점에 이르기도 했다. 지수는 지난해 연초(1만1979.45)와 비교해 약 13개월 여만에 85.2%(1만207.2포인트)나 급등했다. 인도 증시의 상승세는 미·중간 갈등으로 인한 공급망 재편의 최대 수혜가 기대되는 영향으로 풀이된다. 인도는 부동산 부실과 내수 부진, 미·중 갈등의 부정적 영향권 아래 놓인 중국을 대체할 투자처로 주목 받으며 투자자금을 끌어 모으고 있다. 업계는 올해 인도가 경제와 자본시장 성장을 이어갈 것으로 보고 ETF 투자 수요 역시 늘 것으로 전망했다. 지난달 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망에 따르면 올해 인도 경제성장률 전망치는 6.5%인데 이는 전세계 평균(3.1%)은 물론 신흥국 및 개발도상국 평균(4 .1%)과 중국(4.6%) 등을 큰 폭으로 웃도는 수치다. 인도를 둘러싸 대내외적 정치 상황도 시장에 우호적이다. 오는 4월 인도 총선에서 모디 총리의 3연임 가능성이 높은데 제조업 중심의 경제 성장을 추구하는 ‘모디노믹스’에 대해 시장의 신뢰가 높다는 평가다. 정성인 키움투자자산운용 ETF마케팅사업부장은 “인도는 미·중 갈등의 대표 수혜국”이라며 “오는 11월 예정인 미국 대선 전후 성장성이 더욱 부각될 것”이라고 전망했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 이낙연 '결별 통보'에 이준석 대답…"오늘만큼은 겸허한 성찰" 이낙연, 이준석과 결별 공식화…"개혁신당, 민주주의 정신 훼손" SBI저축은행 대출 15→5개로 줄인다…중‧저신용자 '보릿고개' 제 2의 에코프로 열풍?…2차전지 소부장株 ‘고공행진’ 쏟아지는 증시대책…시장 왜곡 부작용 막아야 [기자수첩-금융증권]
삼성운용, ‘반도체 ETF’ 시리즈 순자산 1조 돌파 AI 반도체·시스템 반도체 등 6종 라인업 구축 삼성자산운용이 ‘KODEX 반도체’ 상장지수펀드(ETF) 시리즈 6종의 순자산이 1조원을 돌파했다고 26일 밝혔다. 최근 세계적으로 인공지능(AI) 반도체 열풍이 불면서 미국 증시가 사상 최고치를 갱신하
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