기준금리 인하.. 미국은 9월, 우리나라는 7~8월입니다! f. DB금융투자 문홍철 팀장
2024.06.05
문홍철 팀장은 한국이 미국보다 선제적으로 금리를 인하할 가능성이 높다고 분석합니다. 역사적으로 한국은 미국보다 먼저 금리를 조정하는 경향이 있었으며, 이번에도 유럽의 금리 인하에 동조할 가능성이 큽니다. 한국은행은 1분기 경제 성장률이 예상보다 높아졌다고 발표했지만, 이는 주로 수출 호조에 기인한 것으로 내수는 여전히 부진한 상황입니다. 따라서 한국이 7~
日 마이너스 금리 해제 기대감...엔화노출 ETF에 뭉칫돈
2024.03.19
한투운용 상품 5거래일 연속 개인 투자자 순매수 통화정책 정상화시 엔화 가치 상승 기대감 반영 일본은행 이르면 이달 통화정책 전환 가능성 주목 일본은행(BOJ)이 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성이 높아지면서 금리 엔화노출 상장지수펀드(ETF)에 개인 투자자들의 매수세가 유입되고 있다. 일본 경제가 오랜 디플레이션(경기침체 속 물가하락)을 벗어나 통화정책 정상화를 단행할 경우 엔화 가치가 오를 것을 기대해 엔화에 투자하는 자금이 늘어난 영향이다. 19일 한국거래소에 따르면 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국30년국채엔화노출액티브(H)’는 지난 12일 상장 이후 전날인 18일까지 5거래일 연속 개인 순매수세가 이어졌다. 이 기간 개인 투자자들은 이 ETF를 88억6000만원어치 사들였다. 이 상품은 엔·원 환율변동에 노출하는 ETF로 미국 국채 30년물 투자에 따른 자본차익과 엔화가치 변동에 따른 환차익을 동시에 추구한다. KB자산운용의 ‘KBSTAR 미국채30년엔화노출(합성 H)’의 경우, 올 들어 지난 18일까지 개인투자자들이 712억7000만원어치나 순매수했다. 지난해 12월 상장한 이 ETF 역시 금리 인하에 따른 미국 국채 및 일본 엔화가치 상승 수혜를 동시에 추구하는 투자자들을 겨냥한 상품이다. 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난해 해외주식 투자자 순매수 2위에 이름을 올린 상품은 엔화로 미국 국채에 투자하는 ‘아이셰어즈 20년 이상 미국 국채 엔화 헤지 ETF’다. 이 ETF가 인기를 끈 것은 일본의 금리 인상 가능성이 높아지고 미국은 금리 인하 가능성을 시사하면서 엔화가치 상승과 미국 채권 가격 상승을 동시에 노리는 투자자들이 몰린 덕분이다. 이에 환전 없이 미국 30년 국채에 엔화로 투자하는 국내 ETF의 경쟁력이 높아졌고 작년 말부터 관련 상품들의 출시가 이뤄진 것으로 풀이된다. 시장에선 일본은행이 금융정책결정회의 2일차인 이날 마이너스 금리 정책을 끝내고 지난 2007년 2월 이후 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성에 주목하고 있다. 일본은행은 디플레이션을 벗어나기 위해 단기금리를 마이너스 금리(-0.1%)로 동결하고 장기금리 지표인 10년물 국채 금리는 0% 정도로 유도하는 정책을 지난 2016년부터 이어왔다. 이에 지난해 10월 달러당 엔화 가치는 33년 만의 최저치인 151엔대까지 떨어졌다가 현재 149엔 안팎에서 거래되고 있다. 엔저 현상으로 인한 수입 물가 상승의 영향으로 물가상승률이 3%를 넘나들면서 통화정책 전환이 불가피해진 것이다. 일본은행은 그동안 마이너스 금리 정책을 변경하려면 ‘물가 상승과 임금 상승의 선순환’을 확인해야 한다는 입장을 고수했는데 물가가 이미 목표(2%)를 넘어선 것이다. 일본 최대 노조 조직인 ‘렌고(일본노동조합총연합회)’도 봄철 임금협상인 ‘춘투’에서 올해 평균 임금인상률이 5.28%로 1991년(5.66%) 이후 33년 만에 가장 높은 수준이라고 발표했다. 이에 시장에선 일본은행이 빠르면 이달, 늦어도 내달 마이너스 금리를 끝내고 6월부터 점진적인 인상 사이클에 진입할 것이란 전망이 제기된다. 문남중 대신증권 연구원은 “일본은행의 마이너스 금리 정책 해제는 올해 춘투 결과에 초점에 둔다면 3월, 2026년 물가 전망을 동시에 고려한다면 4월이 될 것”이라고 내다봤다. 다만 정책 정상화에도 일본은행과 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 완화정책을 되돌리는 태도에 신중을 기하면서 엔화 강세가 제한적일 것이란 분석도 나온다. 김성수 한화투자증권 연구원은 “일본은행은 재작년부터 시장 예상에 부합하는 정책 결과를 내놓지 않았고 연준이 통화정책을 적극적으로 완화시킬 가능성이 낮아지고 있는 점도 감안한다면 엔화가 달러 대비 130엔 중반 밑으로 하락하기는 어렵다”고 전망했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 日 "北 미사일 3발 일본 영해 밖에 낙하…엄중 항의" 한국 기업 임금 월 400만원…20년 만에 일본 넘었다 일본 후쿠시마현서 5.4 규모 지진…"쓰나미 우려 없어" “日닛산차, 美 배터리 공급처 SK온으로 변경 추진” 미래에셋증권 최현만 前 회장, 작년 보수 105억 수령
IBK證 “기준금리 인하 기대감 내년으로 이연 가능성”
2024.02.23
美 경기 기대치 상회…작년과 비슷한 흐름 IBK투자증권은 23일 올해 상반기 예상됐던 큰 폭의 기준금리 인하 기대가 내년으로 이연될 가능성이 높다고 전망했다. 올해 금리 인하 횟수도 지난 연말 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 제시한 점도표 3회보다 적은 폭으로 조정될 것으로 봤다. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 이날 보고서에서 “3월부터 금리 인하가 시작돼 6회 정도 인하를 예상하던 시장 기대가 계속 후퇴해 6월 이후로 미뤄졌고 금리 인하 횟수도 4번 정도로 줄어들어 있다”며 “최근 들어선 투자자들이나 연준 인사들이 거의 고려하거나 언급하지 않았던 금리 인상 카드도 거론하기 시작했다”고 설명했다. IBK투자증권은 연준 금리에 대한 기대 변화는 예상보다 뜨거운 미국 경기에 기인한다며 기대치를 상회하는 경제지표들이 발표되며 올해 경제 성장률 전망은 빠르게 상향조정되고 있고 물가 상승 둔화(디스인플레이션) 기울기는 조금씩 더 완만해지는 흐름이라고 짚었다. 정 수석연구위원은 “지난해 이맘때 우리가 경험한 흐름이기 때문에 투자자들에게 이런 전개는 낯설지가 않다”며 “미국 경제성장률과 연준 금리 정책에 대한 기대 그리고 미 연준의 전망치 변화 흐름을 그려보면 지난 연말 이후 지금까지 진행되고 있는 상황이 그대로 보여지고 있다”고 말했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 '사자와 셀카' 허세남 최후 '영정 사진' 먹이주던 남성 물어죽인 맹견…핏불테리어 어떤 견종? 호주 한인 일가족 3명 피살…용의자는 태권도 사범 "아주 급하면 외국 의사 수입해라…40살 개원의 2억8천, 많지 않아" [정부 비웃는 의사들 2] LG이노텍, 협력사와 동반성장 및 공정거래 협력 다짐
기준금리 인하.. 미국은 9월, 우리나라는 7~8월입니다! f. DB금융투자 문홍철 팀장 문홍철 팀장은 한국이 미국보다 선제적으로 금리를 인하할 가능성이 높다고 분석합니다. 역사적으로 한국은 미국보다 먼저 금리를 조정하는 경향이 있었으며, 이번에도 유럽의 금리 인하에 동조할 가능성이 큽니다. 한국은행은 1분기 경제 성장률이 예상보다 높아졌다고 발표했지만, 이는 주로 수출 호조에 기인한 것으로 내수는 여전히 부진한 상황입니다. 따라서 한국이 7~
日 마이너스 금리 해제 기대감...엔화노출 ETF에 뭉칫돈 한투운용 상품 5거래일 연속 개인 투자자 순매수 통화정책 정상화시 엔화 가치 상승 기대감 반영 일본은행 이르면 이달 통화정책 전환 가능성 주목 일본은행(BOJ)이 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성이 높아지면서 금리 엔화노출 상장지수펀드(ETF)에 개인 투자자들의 매수세가 유입되고 있다. 일본 경제가 오랜 디플레이션(경기침체 속 물가하락)을 벗어나 통화정책 정상화를 단행할 경우 엔화 가치가 오를 것을 기대해 엔화에 투자하는 자금이 늘어난 영향이다. 19일 한국거래소에 따르면 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국30년국채엔화노출액티브(H)’는 지난 12일 상장 이후 전날인 18일까지 5거래일 연속 개인 순매수세가 이어졌다. 이 기간 개인 투자자들은 이 ETF를 88억6000만원어치 사들였다. 이 상품은 엔·원 환율변동에 노출하는 ETF로 미국 국채 30년물 투자에 따른 자본차익과 엔화가치 변동에 따른 환차익을 동시에 추구한다. KB자산운용의 ‘KBSTAR 미국채30년엔화노출(합성 H)’의 경우, 올 들어 지난 18일까지 개인투자자들이 712억7000만원어치나 순매수했다. 지난해 12월 상장한 이 ETF 역시 금리 인하에 따른 미국 국채 및 일본 엔화가치 상승 수혜를 동시에 추구하는 투자자들을 겨냥한 상품이다. 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난해 해외주식 투자자 순매수 2위에 이름을 올린 상품은 엔화로 미국 국채에 투자하는 ‘아이셰어즈 20년 이상 미국 국채 엔화 헤지 ETF’다. 이 ETF가 인기를 끈 것은 일본의 금리 인상 가능성이 높아지고 미국은 금리 인하 가능성을 시사하면서 엔화가치 상승과 미국 채권 가격 상승을 동시에 노리는 투자자들이 몰린 덕분이다. 이에 환전 없이 미국 30년 국채에 엔화로 투자하는 국내 ETF의 경쟁력이 높아졌고 작년 말부터 관련 상품들의 출시가 이뤄진 것으로 풀이된다. 시장에선 일본은행이 금융정책결정회의 2일차인 이날 마이너스 금리 정책을 끝내고 지난 2007년 2월 이후 17년 만에 금리 인상에 나설 가능성에 주목하고 있다. 일본은행은 디플레이션을 벗어나기 위해 단기금리를 마이너스 금리(-0.1%)로 동결하고 장기금리 지표인 10년물 국채 금리는 0% 정도로 유도하는 정책을 지난 2016년부터 이어왔다. 이에 지난해 10월 달러당 엔화 가치는 33년 만의 최저치인 151엔대까지 떨어졌다가 현재 149엔 안팎에서 거래되고 있다. 엔저 현상으로 인한 수입 물가 상승의 영향으로 물가상승률이 3%를 넘나들면서 통화정책 전환이 불가피해진 것이다. 일본은행은 그동안 마이너스 금리 정책을 변경하려면 ‘물가 상승과 임금 상승의 선순환’을 확인해야 한다는 입장을 고수했는데 물가가 이미 목표(2%)를 넘어선 것이다. 일본 최대 노조 조직인 ‘렌고(일본노동조합총연합회)’도 봄철 임금협상인 ‘춘투’에서 올해 평균 임금인상률이 5.28%로 1991년(5.66%) 이후 33년 만에 가장 높은 수준이라고 발표했다. 이에 시장에선 일본은행이 빠르면 이달, 늦어도 내달 마이너스 금리를 끝내고 6월부터 점진적인 인상 사이클에 진입할 것이란 전망이 제기된다. 문남중 대신증권 연구원은 “일본은행의 마이너스 금리 정책 해제는 올해 춘투 결과에 초점에 둔다면 3월, 2026년 물가 전망을 동시에 고려한다면 4월이 될 것”이라고 내다봤다. 다만 정책 정상화에도 일본은행과 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 완화정책을 되돌리는 태도에 신중을 기하면서 엔화 강세가 제한적일 것이란 분석도 나온다. 김성수 한화투자증권 연구원은 “일본은행은 재작년부터 시장 예상에 부합하는 정책 결과를 내놓지 않았고 연준이 통화정책을 적극적으로 완화시킬 가능성이 낮아지고 있는 점도 감안한다면 엔화가 달러 대비 130엔 중반 밑으로 하락하기는 어렵다”고 전망했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 日 "北 미사일 3발 일본 영해 밖에 낙하…엄중 항의" 한국 기업 임금 월 400만원…20년 만에 일본 넘었다 일본 후쿠시마현서 5.4 규모 지진…"쓰나미 우려 없어" “日닛산차, 美 배터리 공급처 SK온으로 변경 추진” 미래에셋증권 최현만 前 회장, 작년 보수 105억 수령
IBK證 “기준금리 인하 기대감 내년으로 이연 가능성” 美 경기 기대치 상회…작년과 비슷한 흐름 IBK투자증권은 23일 올해 상반기 예상됐던 큰 폭의 기준금리 인하 기대가 내년으로 이연될 가능성이 높다고 전망했다. 올해 금리 인하 횟수도 지난 연말 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 제시한 점도표 3회보다 적은 폭으로 조정될 것으로 봤다. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 이날 보고서에서 “3월부터 금리 인하가 시작돼 6회 정도 인하를 예상하던 시장 기대가 계속 후퇴해 6월 이후로 미뤄졌고 금리 인하 횟수도 4번 정도로 줄어들어 있다”며 “최근 들어선 투자자들이나 연준 인사들이 거의 고려하거나 언급하지 않았던 금리 인상 카드도 거론하기 시작했다”고 설명했다. IBK투자증권은 연준 금리에 대한 기대 변화는 예상보다 뜨거운 미국 경기에 기인한다며 기대치를 상회하는 경제지표들이 발표되며 올해 경제 성장률 전망은 빠르게 상향조정되고 있고 물가 상승 둔화(디스인플레이션) 기울기는 조금씩 더 완만해지는 흐름이라고 짚었다. 정 수석연구위원은 “지난해 이맘때 우리가 경험한 흐름이기 때문에 투자자들에게 이런 전개는 낯설지가 않다”며 “미국 경제성장률과 연준 금리 정책에 대한 기대 그리고 미 연준의 전망치 변화 흐름을 그려보면 지난 연말 이후 지금까지 진행되고 있는 상황이 그대로 보여지고 있다”고 말했다. ©(주) 데일리안 무단전재 및 재배포 금지 '사자와 셀카' 허세남 최후 '영정 사진' 먹이주던 남성 물어죽인 맹견…핏불테리어 어떤 견종? 호주 한인 일가족 3명 피살…용의자는 태권도 사범 "아주 급하면 외국 의사 수입해라…40살 개원의 2억8천, 많지 않아" [정부 비웃는 의사들 2] LG이노텍, 협력사와 동반성장 및 공정거래 협력 다짐
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