주요 메뉴 바로가기 (상단) 본문 컨텐츠 바로가기 주요 메뉴 바로가기 (하단)

“필립모리스인터내셔널(PM), 무연담배 판매 호조에 밸류에이션 매력 확대 가능”

알파경제 조회수  

(사진=연합뉴스)
(사진=연합뉴스)

[알파경제=김민영 기자] 글로벌 담배업체인 필립모리스인터내셔널(PM)의 무연 담배가 판매 호조를 보이고 있는 가운데 밸류에이션 매력도 확대되고 있다는 분석이 나왔다.

필립모리스인터내셔널(이하 필립모리스)은 전세계 판매 상위 15개의 담배 브랜드 중 세계 1위 ‘말보로’를 포함한 6개의 브랜드와 궐련형 전자담배 브랜드 아이코스를 보유 중이다. 지난해 기준 매출액의 63.5%가 일반 궐련제품으로부터 비롯되며 2분기 글로벌 일반궐련 점유율은 23.6% 수준이다. 지난 2022년 Swedish Match를 인수하는 등 무연담배에 대한 투자를 지속하고 있다.

이경신 IM증권 연구원은 “무연담배와 니코틴시장 개화 속 필립모리스의 IQOS 미국시장 침투와 ZYN 생산역량 제고에 따른 추가적인 외형확대가 기대된다”고 판단했다. 필립모리스는 특허권 분쟁이 해결되며 기존 IQOS 제품의 미국시장 판매를 재개할 예정이다. 이에 더해 향후 FDA의 신형 IQOS 판매 및 노출 저감 마케팅 인가 승인시, 미국시장에 IQOS ILUMA 제품의 진입이 가능해진다는 분석이다.

불법제품 관련 폐해로 합법적인 제품의 시장공급 필요성이 높아지면서, 필리모리스의 2025년 이후 미국시장 침투 확대시 일반 담배의 볼륨 감소세 상쇄를 넘어서는 외형성장이이어질 것으로 전망된다.

무엇보다 기존 일반궐련에 대한 가격전략에 더해 무연담배 판매 호조로 2024년 영업이익은 두자릿수 성장세를 시현할 전망이다. 지난 2022~2023년 러·우 전쟁 및 공급망 이슈, IQOS ILUMA 초기비용 반영 등이 이익에 부정적인 영향을 끼쳤으나, 일반궐련 제품의 가격효과 및 일반궐련 대비 마진이 높은 니코티파우치의 매출증대로 안정적인 이익 우상향 구간에 돌입했다는 판단이다.

필립모리스 종목진단 (출처=초이스스탁)
필립모리스 종목진단 (출처=초이스스탁)

향후 신규사업 안정화에 따른 마진레벨 상승도 기대할 수 있다는 점 또한 긍정적이다.

동사의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 18.4배로 여타 담배업체대비 31% 할증된 수준의 밸류에이션을 형성하고 있다. 이는 미국 규제 리스크 관련 영향이 낮고, 궐련형 전자담배, 니코틴파우치, Vapor 등 신성장동력이 갖춰져 있으며, 안정적인 현금흐름을 기반으로 2분기 배당금을 1.3달러로 인상하는 등 주주 친화적인 정책을 추진 중이기 때문이란 분석이다.

이경신 연구원은 “경기둔화 국면에서 방어주 성격의 담배업종에 대한 관심이 높아지고 있는 가운데, 중장기 성장동력을 기반으로 향후 추가 이익개선 및 밸류에이션 할증폭 확대까지 확보할 수 있다는 측면이 부각될 것”이라고 판단했다.

실시간 인기기사

알파경제
content@www.newsbell.co.kr

댓글0

300

댓글0

[뉴스] 랭킹 뉴스

  • 보신각 앞 주인 없는 신발 192켤레…"15년간 친밀한 남성에게 목숨 잃은 여성들"
  • 윤 대통령 지지율 상승세…30%대 회복, '인적쇄신'에 달렸다 [정국 기상대]
  • 우의장 "정기국회서 채상병 국조 착수…27일까지 위원 선임"
  • "유일한 약점 해결"…연비 좋은 GV80 하이브리드 나온다, 가격은?
  • [이번에는 반드시] 1. 감염병 전문병원 '관문도시' 특성 내세워 수년간 국회 문 두드려
  • 뜨거웠던 '인천아트쇼'

[뉴스] 공감 뉴스

  • 김태흠 지사, 발전 3사와 탄소중립 논의, 폐지 대응 등 협력 모색
  • 김태흠 지사 “새마을회와 행복한 사회 만들 것”
  • 불법 유턴한 배달 라이더… 그 뒤에 숨겨진 감동 이유, 무슨 일?
  • 연합뉴스 예산 250억 복원…사장 바뀌자 입장 바뀐 정부여당?
  • 아쉽다는 아이오닉9 후면부…이 부분 바꿨더니 '대박'
  • '비상경영·유동성 위기說' 말 많은 롯데… 연말 인사에 미칠 영향은

당신을 위한 인기글

  • 서울 롯데월드 아쿠아리움 + 롯데 서울 스카이 콤보 할인. 데이트 야경 명소
  • 국내 최대 9m 브릭으로 만든 크리스마스 트리 보러 레고랜드 가볼까
  • 서울 파티룸 크리스마스 홍대놀거리 언디파인 2호점 연말모임 후기
  • 오래된 서점의 노래
  • “운전석 비어있는 버스 타라고?”서울시 새벽 자율주행버스 도입, 믿을 수 있나
  • “미혼 득남에 일반인 여친까지?” 정우성, 싱글 라이프 완성하는 캐딜락과 애스턴 마틴
  • “보험료 상승의 주범!” 이것들 때문에 내 보험료 더 올랐다 분노
  • 총 자산만 ‘5천 억’ JYP 박진영.. 그런데 ‘이 국산차’ 타는 모습 들통!

함께 보면 좋은 뉴스

  • 1
    명절에 가족과 함께 가는 강아지들

    뿜 

  • 2
    인기없는 연예인의 비애

    뿜 

  • 3
    남편 도시락 퀄리티

    뿜 

  • 4
    웨이션브이 "멤버 모두 마음에 드는 이번 앨범, 팬들도 100% 좋아할 것" [일문일답]

    연예 

  • 5
    '곧 SON 동료되는' 양민혁, 2024 퓨처스 스타대상 영예 "에이전트에게 감사드린다" [MD중구]

    스포츠 

[뉴스] 인기 뉴스

  • 보신각 앞 주인 없는 신발 192켤레…"15년간 친밀한 남성에게 목숨 잃은 여성들"
  • 윤 대통령 지지율 상승세…30%대 회복, '인적쇄신'에 달렸다 [정국 기상대]
  • 우의장 "정기국회서 채상병 국조 착수…27일까지 위원 선임"
  • "유일한 약점 해결"…연비 좋은 GV80 하이브리드 나온다, 가격은?
  • [이번에는 반드시] 1. 감염병 전문병원 '관문도시' 특성 내세워 수년간 국회 문 두드려
  • 뜨거웠던 '인천아트쇼'

지금 뜨는 뉴스

  • 1
    '콤파니 체제 핵심 CB' 김민재 향한 기대감은 'UP'..."상황 바뀌었지만 나폴리 시절만큼 맹활약은 아냐"

    스포츠 

  • 2
    '아기 독수리' 정우주 고교 최고 선수 우뚝, 당찬 각오 밝혔다 "韓 대표하는 선수 되겠다" [MD중구]

    스포츠 

  • 3
    안정환, '푹다행'서 요리 실력 뽐내

    연예 

  • 4
    NBA 공식 스폰서로 발돋움한 금호타이어, 애틀랜타 호크스와 협력 확대

    차·테크 

  • 5
    한 남자와 결혼을 ‘4번’이나 한 개그우먼

    연예 

[뉴스] 추천 뉴스

  • 김태흠 지사, 발전 3사와 탄소중립 논의, 폐지 대응 등 협력 모색
  • 김태흠 지사 “새마을회와 행복한 사회 만들 것”
  • 불법 유턴한 배달 라이더… 그 뒤에 숨겨진 감동 이유, 무슨 일?
  • 연합뉴스 예산 250억 복원…사장 바뀌자 입장 바뀐 정부여당?
  • 아쉽다는 아이오닉9 후면부…이 부분 바꿨더니 '대박'
  • '비상경영·유동성 위기說' 말 많은 롯데… 연말 인사에 미칠 영향은

당신을 위한 인기글

  • 서울 롯데월드 아쿠아리움 + 롯데 서울 스카이 콤보 할인. 데이트 야경 명소
  • 국내 최대 9m 브릭으로 만든 크리스마스 트리 보러 레고랜드 가볼까
  • 서울 파티룸 크리스마스 홍대놀거리 언디파인 2호점 연말모임 후기
  • 오래된 서점의 노래
  • “운전석 비어있는 버스 타라고?”서울시 새벽 자율주행버스 도입, 믿을 수 있나
  • “미혼 득남에 일반인 여친까지?” 정우성, 싱글 라이프 완성하는 캐딜락과 애스턴 마틴
  • “보험료 상승의 주범!” 이것들 때문에 내 보험료 더 올랐다 분노
  • 총 자산만 ‘5천 억’ JYP 박진영.. 그런데 ‘이 국산차’ 타는 모습 들통!

추천 뉴스

  • 1
    명절에 가족과 함께 가는 강아지들

    뿜 

  • 2
    인기없는 연예인의 비애

    뿜 

  • 3
    남편 도시락 퀄리티

    뿜 

  • 4
    웨이션브이 "멤버 모두 마음에 드는 이번 앨범, 팬들도 100% 좋아할 것" [일문일답]

    연예 

  • 5
    '곧 SON 동료되는' 양민혁, 2024 퓨처스 스타대상 영예 "에이전트에게 감사드린다" [MD중구]

    스포츠 

지금 뜨는 뉴스

  • 1
    '콤파니 체제 핵심 CB' 김민재 향한 기대감은 'UP'..."상황 바뀌었지만 나폴리 시절만큼 맹활약은 아냐"

    스포츠 

  • 2
    '아기 독수리' 정우주 고교 최고 선수 우뚝, 당찬 각오 밝혔다 "韓 대표하는 선수 되겠다" [MD중구]

    스포츠 

  • 3
    안정환, '푹다행'서 요리 실력 뽐내

    연예 

  • 4
    NBA 공식 스폰서로 발돋움한 금호타이어, 애틀랜타 호크스와 협력 확대

    차·테크 

  • 5
    한 남자와 결혼을 ‘4번’이나 한 개그우먼

    연예 

공유하기