글로벌 자산운용사 얼라이언번스틴자산운용(AB자산운용)의 주식 담당 이재욱 선임포트폴리오매니저는 31일 오전 서울 여의도 FKI타워에서 열린 ‘하반기 글로벌 주식·채권시장 전망 간담회’에서 이같이 밝혔다.
이 매니저는 “올해 상반기 주식시장의 성과가 좋았다”며 “표면적으로는 지난해와 같이 소수 기술 종목들에 집중 현상이 지속됐지만 이러한 현상이 완화되고 있는 것이 관측됐다”고 했다. 그는 “지난해 쏠림현상이 도드라졌던 매그니피센트7(M7) 주식을 넘어 다른 주식들의 정상화가 이뤄질 것”이라며 “이 정상화 시기에 주식시장이 계속해서 랠리를 이어가는 경우도 있고 조정을 받는 경우도 있다”고 말했다.
그는 M7 종목을 제외한 S&P(스탠더드앤드푸어스)500 내 나머지 493개 종목의 밸류에이션(가치평가)이 많이 낮아졌다며 M7 이외 종목에서 투자 기회를 찾을 수 있다고 강조했다. 이 매니저는 “집중 현상 정상화와 거시경제 불확실성이 가장 중요한 테마”라며 “실질 수익률을 제공해 주는 주식투자에 대한 비중을 늘릴 시기로 밸류에이션이 저평가된 우량 성장주에 대한 투자 기회를 찾아야 한다”고 조언했다.
채권 부문을 담당하는 유재홍 선임 포트폴리오 매니저는 글로벌 시장에 금리인하 사이클이 도래했다고 평가했다. 유 매니저는 “현재 미국 경제 상황은 견조한 가운데 완만한 정상화가 진행 중”이라며 “이에 연방준비제도 (Fed·연준)에서도 금리 인하에 대해 긍정적인 신호를 낼 것”이라고 전망했다.
유 매니저는 “시장에서 올해 2~3번 정도 금리 인하가 있을 것이라는 전망이 나온다”며 “연준을 포함한 주요국 중앙은행들이 완전히 금리 인하 사이클에 접어들었다”고 했다. 그는 “금리 인하 사이클이 시작되면 시장을 떠나있던 자금들이 다시 유입될 것”이라며 “이를 명심하며 투자 판단에 이용하는 것이 중요하다”고 강조했다.
그는 현시점에서는 현금보다 채권을 들고 있는 게 유리하다고 조언했다. 유 매니저는 “채권에 투자하면 자본 차익 기대를 얻을 수 있고 지금 현재의 금리를 어느 정도 고정하는 효과가 있다”며 “만약 국채에 투자한다면 단기채보다는 듀레이션을 길게 가져가는 게 나아 보인다”고 말했다.
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