“하루 12시간 주식거래 가능해진다”…내년 상반기 ATS 첫 출범

김소영 금융위원회 부위원장이 9일 오후 서울 여의도 금융투자협회에서 금융투자협회, 한국거래소, 넥스트레이드 등 유관기관과 함께 개최한 ATS 운영방안 세미나에 참석해 축사했다. /금융위원회

하루 12시간 주식거래가 가능한 대체거래소(ATS) 넥스트레이드 출범 계획이 공개됐다. 금융당국은 수수료 경쟁에 따라 거래비용이 절감되는 등 시장 간 건전한 경쟁을 통해 국내 주식 투자자의 편익이 향상될 것으로 기대하고 있다. 출범 시기는 내년 상반기로 예상된다.

9일 금융투자협회·한국거래소·넥스트레이드 등 유관기관은 ATS 운영방안 세미나를 개최했다. 이번 세미나는 ATS 운영방안을 발표·공유하고 시장참여자의 의견을 듣기 위한 자리이다.

김소영 금융위원회 부위원장은 “제도도입 후 10여년 만의 ATS의 출범으로 우리 증권시장이 복수시장 체제로의 전환을 앞두고 있다”며 “경쟁을 통해 효율적이고 편리한 시장이 조성되기를 기대하며 이를 위해서는 안정적이고 공정한 시장관리가 뒷받침돼야 한다”고 강조했다.

증시 투자자들은 ATS 출범을 통해 새로운 증권거래 서비스를 경험하게 된다. 우선 넥스트레이드는 한국거래소와 공통으로 운영하는 정규 거래시간 전후로, 08시~08시50분의 프리마켓과 15시30분~20시의 에프터마켓을 추가 운영한다. 이에 우리나라의 하루 주식거래 시간은 현행보다 5시간 30분 늘어난 12시간이 될 예정이다.

한국거래소의 시가 예상체결가 표출시간과 종가 단일가매매 시간은 변경된다. 호가를 접수받아 하나의 가격으로 동시에 체결하는 단일가매매와 가격이 합치되는 즉시 매매체결이 이루어지는 접속매매의 차이를 활용한 시세조종을 방지하기 위함이다.

한국거래소의 시가 단일가매매 시간은 현행 08시30분~09시를 유지하되 예상체결가 표출시간을 08시50분~09시의 10분간으로 단축하고, 동 10분간 넥스트레이드는 일시적으로 거래를 중단한다. 한국거래소의 종가 단일가매매는 15시25분~15시30분의 5분으로 단축하고, 해당 5분 동안에도 넥스트레이드의 거래가 중단될 예정이다.

호가의 종류도 더 다양해진다. 현재 국내 증시는 시장가와 4가지 지정가(일반, 최우선, 최유리, 조건부)를 제공하고 있다. 여기에 최우선 매수·매도 호가의 중간가격으로 가격이 자동 조정되는 중간가호가와, 특정 가격에 도달하면 지정가 호가를 내는 스톱지정가호가가 추가된다. 나아가 넥스트레이드는 한국거래소보다 매매체결 수수료를 20~40% 수준 인하할 예정으로, 시장 간 경쟁이 거래비용 절감이라는 투자자의 편익으로 이어질 것으로 기대된다.

한국거래소와 넥스트레이드, 2개의 증권시장이 동시에 운영됨에 따라 시장유동성 분산에 대응하고 투자자를 보호하기 위한 통합적인 시장 관리·감독도 적용된다.

먼저 증권사가 투자자의 주문을 최선의 조건으로 집행하기 위한 기준을 사전에 마련·공표하고 동 기준에 따라 한국거래소와 넥스트레이드 중 시장을 선택해 주문을 제출하는 최선집행의무가 본격적으로 적용된다. 금감원은 상반기 중 최선집행의무 가이드라인을 확정·제시하고, 증권사는 이에 따라 최선집행기준과 SOR(Smart Order Routing System) 시스템을 마련·구축해 최선집행기준에 따라 투자자 주문을 자동으로 집행할 예정이다.

또 공매도에 대한 관리·감독은 넥스트레이드 시장에서도 일관되게, 엄격히 이루어질 예정이다. 프리·에프터마켓에서는 공매도가 금지돼 넥스트레이드는 정규시간(09시~15시25분)중에만 공매도 주문이 가능하게 된다. 공매도 주문 표시, 공매도 과열종목 지정제도 등은 넥스트레이드에도 동일하게 적용되며, 공매도로 인한 직접적 가격하락을 방지하는 업틱룰은 한국거래소와 넥스트레이드 각각의 직전체결가를 기준으로 운영한다.

끝으로 한국거래소과 동일한 가격변동폭, 시장안정장치, 시장감시 및 청산·결제가 적용된다. 넥스트레이드의 가격변동폭은 전일 한국거래소 종가 기준 ±30%이며, 에프터마켓의 가격변동폭도 전일 종가 기준 ±30%이다. 한국거래소의 거래정지, 써킷브레이커, 사이드카 등은 넥스트레이드에 즉시 적용되며, 넥스트레이드의 시장감시와 청산도 한국거래소가 수행한다. 프리·에프터마켓을 포함한 넥스트레이드의 거래는 T+2일에 결제될 예정이다.

금융당국은 “ATS 운영방안의 내용 중 법규 개정이나 거래소 규정 등이 필요한 사항은 가급적 금년 하반기 중 마무리할 예정이며, 넥스트레이드는 2025년 상반기 출범을 목표로 금년 말 본인가를 신청할 계획”이라고 밝혔다.