증시 주변 맴도는 단기 자금, 밸류업 효과로 유입?

지난달 30일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 코스피지수와 원·달러 환율이 표시돼 있다.ⓒ연합뉴스

그동안 증시 주변을 맴돌았던 자금들에 최근 변화가 감지되고 있어 주목된다. 미국의 기준금리 인하 지연과 글로벌 경기 불확실성 증대로 늘어났던 증시 대기 자금들이 최근 감소하면서 금일 발표되는 밸류업 지원 프로그램으로 인한 영향 여부에 더욱 이목이 쏠리고 있다.

2일 금융투자협회에 따르면 지난달 29일 기준 종합자산관리계좌(CMA) 잔액은 71조9000억원이다. 지난달 1일 81조96억원였던 CMA 잔액은 이후 80조원을 사이에 두고 등락을 거듭했지만 지난주(4월22일)부터 감소세로 돌아서더니 이제는 70조원대 초반까지 하락한 상태다.

CMA는 수시로 입출금이 가능하면서 하루만 맡겨도 수익을 얻을 수 있는 단기 금융 상품으로 증시 대기 자금으로 분류된다.

대고객 환매조건부채권(RP) 매도잔고도 이와 비슷한 흐름을 보이고 있다. 대고객 RP 매도잔고는 지난달 29일 기준 83조2967억원으로 지난달 18일(87조3146억원) 이후 조금씩 감소세를 보이고 있다.

RP는 증권사가 일정 기간 후 환매(다시 매수)한다는 조건으로 판매하는 단기 파킹형 상품으로 CMA와 마찬가지로 증시 대기 자금 성격이 짙다. 연초 80조원 안팎에서 시작한 뒤 등락 속에서 완만한 증가세를 보여 왔는데 최근 다소 꺾이는 분위기다.

이들과 함께 같이 증시 대기자금으로 분류되는 투자자예탁금(56조7872억원)도 제한된 범주이지만 등락하고 있다. 지난달 초 57조~59조원대로 시작했다가 24일(54조6960억원) 54조원대로 떨어진 이후 다시 55조원대와 56조원대를 차례로 회복했다.

투자자예탁금은 투자자들이 주식을 매수하기 위해 증권사 등에 맡기거나 주식을 팔고서 찾지 않은 자금으로 언제든 증시에 투입될 수 있다는 점에서 대기 자금 성격이 짙다.

‘빚투(빚 내서 투자)’ 자금으로 증시 열기를 측정하는 지표로 활용되는 신용거래융자(19조1876억원)도 지난달 24일(18조9912억원) 이후 다시 19조원대를 회복한 상태다.

이러한 증시 대기 자금의 변화는 2일 공개되는 밸류업 지원 프로그램 최종안이 어느 정도 영향을 미쳤을지가 관심사로 떠오른 가운데 정책적 효과가 향후 이들 증시 대기 자금 흐름에 어떤 변화를 가져 올지에 이목이 쏠리고 있다.

특히 이미 지난 2월 26일 밸류업 지원 방안 1차 발표 이후 변화가 나타난 바 있어 효과가 주목된다. 당시 방안 발표 전 77조원대였던 CMA 잔액은 한 달만에 80조원에, 82조원대였던 대고객 RP 매도잔고는 한달 만에 85조원에 육박하기도 했다.

금융투자업계 한 관계자는 “2일 발표되는 밸류업 지원 프로그램 최종안에 어떤 내용이 담기느냐에 따라 증시로의 자금 유입 강도도 영향을 받을 것”이라며 “구체성과 실효성이 담보되지 않으면 대기 자금들이 증시로 유입되는 강도는 당초 기대보다 한층 낮아질 것”이라고 진단했다.

송주연 다올투자증권 연구원은 “금일 예정돼 있는 밸류업 2차 세미나에서 구체적인 내용이 언급되는 정도에 따라 지수의 추가 반등을 기대해 볼 수 있다는 판단”이라며 “기존 발표된 내용들이 기업 가치 제고를 위한 기업들의 자율적 참여에 초점을 맞췄다면 이번 가이드라인 발표에서는 구체적인 기업 가치 제고 방안과 세제 혜택과 관련된 언급이 기대되는 상황”이라고 말했다.