국책 연구기관인 한국개발연구원(KDI)이 올해 우리나라 경제성장률 전망치를 석 달 만에 2.5%로 소폭 하향 조정했다. 고금리가 길어지면서 내수 회복이 미약하다는 점이 그 이유로 꼽혔다.
KDI는 8일 ‘8월 수정 경제전망’을 통해 “2024년 경제 성장률은 기존 전망(2.6%·5월 경제전망)보다 낮은 2.5%로 전망된다”고 밝혔다. 수출 증가세가 확대되지만, 민간소비와 설비투자의 회복이 지연된다고 판단하면서다.
◇ 수출 전망치 상향됐을 뿐… 민간소비·설비투자·고용은↓
우선 KDI는 ‘수출’에 대한 전망은 긍정적으로 수정했다. 애초 올해 수출이 전년 대비 5.6% 증가할 것으로 내다봤지만, 7%로 상향 조정한 것이다. 반도체 경기가 기존 예상을 크게 상회하는 호조세를 보이면서 수출 전망치가 올라갔다.
하지만 수출을 제외한 여타 전망치들이 대부분 부정적으로 수정됐다. 민간소비 증가율은 기존 1.8%에서 1.5%로 전망치가 하향 조정됐다. 설비투자도 기존(2.2%)보다 크게 낮은 0.4% 증가에 그칠 것으로 예상됐으며, 취업자 수 증가 폭 역시 기존(24만명)보다 하향 조정된 20만명으로 수정됐다. 민간소비·설비투자·고용에 대한 시각 변화가 모두 고금리 장기화와 이에 따른 내수 부진에서 비롯됐다.
다만 건설투자는 0.4% 감소할 것으로 예상되면서, 기존 전망(-1.4%)에 비해 감소 폭이 줄었다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실의 파급이 제한적인 수준에 그쳤다는 판단이 깔렸다.
수출 전망치가 상향되고 수입에 영향을 미치는 내수 전망이 하향 조정되면서, 경상수지 흑자 전망치도 대폭 확대됐다. 기존 전망치(703억달러)보다 더 많은 770억달러로 조정됐다. 이밖에 연간 소비자물가 상승률이 기존(2.6%)보다 낮은 2.4%로 조정됐다. 내수 부진과 국제유가 하향 조정에 따른 것이다.
◇ KDI “예상보다 고금리 길어져… 통화정책 역할 해야”
KDI는 이번 전망 변화가 ‘예상보다 길어지는 고금리 상황’ 때문이라고 평가했다. 정규철 KDI 경제전망실장은 “경기·물가 상황에 맞춰 금리가 조정(인하)될 것으로 예상했는데, 지금은 금융 안정 등 측면이 더욱 강조되고 있다”며 “금리 인하가 생각했던 것보다 지연되는 상황인 데다가, 고금리의 부정적 영향이 생각보다 더욱 강했다”고 설명했다.
이런 상황을 고려하면 통화정책의 역할이 더욱 필요해진 때라는 것이 KDI의 시각이다. 정 실장은 “거시건전성정책, 통화정책, 재정정책, 이 3개의 조화가 필요하다고 생각한다”며 “거시건전성을 강화하고 금리는 인하하며 재정은 내년 오히려 조금 축소하면서 중립 수준으로 가야 하는 것이 조화로운 것”이라고 했다.
한국은행(한은)의 금리 인하 시기에 대해 ‘10월’이 유력하다는 시장의 시각에 대해서 정 실장은 “8월에 금융통화위원회가 있기 때문에 그때도 충분히 (기준금리 인하를) 할 수 있다고 생각한다”며 “지금 기준금리를 조정하더라도 현 국내 경기 상황과 어긋나지는 않는다고 보고 있다”고 말했다.
한편 KDI는 전망의 위험 요인으로 ▲중동 지역의 지정학적 위험 확대 ▲중국이나 미국의 경기 급락 ▲물가 상승세 둔화 불구 고금리 기조가 장기화하는 경우 내수 회복이 지체될 가능성 등을 꼽았다.
미국 경기 침체 가능성에 요즈음 주식시장이 출렁였던 것과 관련해 정 실장은 “아직 미국 경제의 급락 가능성을 시사하는 지표가 주식시장 이외에는 많지는 않다”며 “불안정한 주식시장 상황이 실물 경제로 파급될 것이냐에 대해서도 지금 단계에선 단언할 수 없다”고 했다.
댓글0