티메프 사태로 불신 커진 이커머스… “상위업체 중심 재편”

판매 대금 미정산 사태에 빠진 티몬·위메프가 기업회생을 신청하며 이커머스(전자상거래) 업체에 대한 소비자들의 불신이 확산할 조짐이 보이는 가운데, 온라인 쇼핑 시장 구도가 안정적인 수익 창출과 탄탄한 재무 구조를 가진 기업 중심으로 재편될 것이란 전망에 힘이 실린다.

이커머스 시장 경쟁 속에서 수년간 적자와 자본 잠식으로 간신히 버텨왔던 티몬과 위메프는 재무제표상으로 심각한 위기 상황임을 밝혀왔으나, 일반 고객들의 관심에서는 동떨어져 있었던 것이 사실이다. 하지만 이번 사태를 계기로 고객들이 온라인 쇼핑 플랫폼의 신뢰도를 중요하게 들여다볼 것으로 예상되고, 탄탄한 재무구조와 안정적인 수익을 내는 플랫폼들이 반사이익을 얻을 수 있을 것이란 분석이다.

30일 유통업계에 따르면 금융감독원을 비롯한 관계당국이 최근 주요 이커머스 업체들을 대상으로 거래량·판매자 동향 등을 살펴본 결과 특이사항은 감지되지 않은 것으로 알려졌다. 정부는 이날 배포한 ‘위메프·티몬 사태 관계부처 대응방안’ 자료를 통해 대다수는 정산대금을 안전하게 관리하고 있으며 자체 상황점검 및 위기확산 방지를 위한 노력을 지속하고 있다고 설명했다.

실제로 이날 오전부터 11번가는 공식 홈페이지와 모바일앱에서 ‘안심하고 쇼핑하라’는 배너를 띄우고 빠른 정산과 결제대금보호서비스를 제공하고 있다며 자사 서비스의 안정성을 홍보하기도 했다.

업계에서도 ‘티메프 사태’로 인해 이커머스 시장의 경쟁 지형이 요동칠 것으로 보고 있다. 남성현 IBK투자증권 연구원은 “이커머스 시장 환경 변화는 피할 수 없을 것으로 판단하며 상위업체 위주로 시장이 급격하게 개편되는 구조를 맞이할 것”이라고 진단했다.

전문가들이 바라보는 이커머스 시장의 상위업체는 대체로 탄탄한 매출과 수익, 안정적인 재무구조를 갖춘 곳으로 종합몰 기준으로 네이버(쇼핑)와 쿠팡 등을 꼽을 수 있다. 먼저 네이버의 경우 이커머스 외에도 광고, 검색 등 다양한 영역에서 수익을 내는 상태로 올해 1분기 말 기준 자본총계가 24조5400억원에 달할 만큼 안정적인 재무건전성을 갖추고 있다. 네이버의 현금 및 현금성자산은 3조2374억원이다.

쿠팡은 누적 결손금이 쌓여있는 점에서 차이가 있으나 자산 규모와 유동성 측면에서 흔들림 없다는 평가가 나온다. 쿠팡이 지난해 공개한 2023년 연결감사보고서에 따르면 자본총계는 2조9834억원으로 전년도 6151억원에서 4배가량 증가했다. 아울러 현금 및 현금성자산도 2022년 2조3636억원에서 지난해 4조2900억원으로 거의 2배 늘었다.

이커머스 시장이 세분되며 카테고리별 전문성을 갖춘 ‘버티컬 플랫폼’ 중에서도 종합몰과 어깨를 나란히 할 만큼 견고하게 성장한 기업들도 주목할 만하다. 대표적으로 여행·엔터테인먼트 분야의 야놀자와 패션 부문에서의 무신사를 꼽는다.

먼저 야놀자의 경우 2024년 1분기 말 연결 기준 자본총계가 1조4056억원에 달한다. 현금 및 현금성자산은 전년 동기대비 소폭 감소했으나 여전히 약 5500억원을 갖추고 있다. 야놀자의 실적도 2021년 매출액 3300억원에서 2023년 7667억원으로 2년만에 2배 이상 성장할 만큼 업계에서 주목받고 있다.

무신사도 2023년 매출이 1조원에 육박하는 9931억원을 기록했는데, 이는 종합몰 이커머스 업체 중에서 11번가(8654억원)는 넘어선 것이며 지마켓(1조1967억원)보다는 적은 수치다. 아울러 무신사의 자본총계도 6803억원에 달하고 현금 및 현금성자산도 2023년말 기준 4200억원이나 확보해 있다.

업계 한 관계자는 “쿠팡과 네이버의 경우 이제 대기업집단에 속할 만큼 규모의 경제를 갖춰서 큰 문제는 없어 보인다”라며 “야놀자와 무신사는 시리즈C 이상 투자도 유치할 정도로 실력과 자본력을 갖추고 있어서 버티컬 플랫폼 중에서 손꼽히는 우량 기업”이라고 평가했다.

반대로 대기업 계열사라는 믿을만한 ‘뒷배’가 없는 상황에서 자체 생존 경쟁력도 상실해 가고 있는 곳들에 대해서는 언제든 경보음이 울려도 이상할 게 없다는 분석이다.